腸の広がりとは何ですか？
ガットスプレッド、または「ガッツスプレッド」は、ITMコールと同時に投入されるインザマネー（ITM）を売買することによって作成されるオプション戦略です。 ロング・ガット・スプレッドは、オプションのトレーダーが、基礎となる株式が大幅に移動すると考えているが、上昇するか下降するかわからない場合に使用されます。 対照的に、基礎となる株が大きな動きをすることが予想されない場合、短いガットスプレッドが使用されます。
重要なポイント
- ロング・ガット・スプレッドにはイン・ザ・マネー・コールとプットが含まれ、原資産の価格がオプションの有効期限が切れる前に大幅な価格変動を起こした場合、ロング・ガット・スプレッドは利益になります。コールアンドプット。オプションの有効期限が切れる前に原資産の価格が大きく変動しない場合、短いガットスプレッド利益。
腸の広がりを理解する
通常のスプレッドでは、より高価なITMオプションではなく、アウトオブマネー（OTM）オプションが使用されるため、ガットスプレッドは通常のオプションスプレッドとは異なります。
ITMオプションは、本質的な価値の面でOTMの同等物よりも肉厚であるため、「ガット」と呼ばれます。
ITMコールとプットを売買する場合、オプションは金銭的に同等の距離でなければなりません。 たとえば、株式が20ドルで取引されている場合、ITMコールの行使価格は19.50ドルで、ITMのプットの行使価格は20.50ドルです。
価格が大幅に変動する場合、コールまたはプットはお金の価値があり、他のオプションは損失を被ります。 負けたレッグの損失は、オプションに対して支払われた金額で制限されます。
オプションの外部価値が失われるため、価格が大幅に変動しない場合、または変わらない場合、長い戦略は損失につながります。 オプションの片方または両方がまだお金に残っている可能性があり、したがって何らかの価値があるため、損失は部分的な損失にすぎない可能性があります。
ITMコールとプットの販売には、反対の意図があります。 売り手、または作家は、価格があまり動かないことを期待しています。 ITMコールとプットを販売することは、OTMコールとプットを販売することよりも高いプレミアムです。 原資産の価格が大幅に変動した場合、コールまたはプットはお金を失います。 基礎となる動きの程度によっては、損失は非常に大きくなる可能性があります。 損失は、受け取った保険料によって相殺されます。 1つまたは両方のオプションがITMを期限切れにする可能性があるため、最大の利益は販売されたオプションの外部価値です。 リスクは無限です。
addleは、at-the-money（ATM）オプションを使用する同様の戦略です。 腺疫はOTMオプションを使用します。
株式の腸内拡散の実世界の例
トレーダーが、Apple Inc.（APPL）の株価が今後5週間で収益の発表により大きく動くと考えているとします。 彼らは、ITMコールを購入し、6週間で期限が切れるオプションにオプションを入れて、腸の広がりを作ることにしました。 この有効期限により、トレーダーは収益リリースを保留できます。
Appleは現在225ドルで取引されています。
彼らは、契約あたり12.85ドルで220ドルのストライキでITMコールを購入します。 各契約は100株を制御するため、コールのコストは1, 285ドルに手数料を加えたものです。
彼らは10.40ドルで230ドルのストライキでITMプットを購入します。 プットには合計1, 040ドルとコミッションがかかります。
取引の総費用は2, 325ドルです。
オプションの有効期限で原資産の価格が240ドルに移動した場合、トレーダーはまだ325ドルを失います。 これは、コールが1株あたり20ドル、つまり2, 000ドルの価値があるためです。 プットは何の価値もない。 彼らは取引に2, 325ドルを費やしましたが、2, 000ドル相当のオプションしかありません。
オプションの有効期限が切れて価格が260ドルになった場合、トレーダーは1, 675ドルの利益を得ます。 これは、1株あたり40ドル、つまり4, 000ドルの価値があるためです。 プットは何の価値もない。 彼らは貿易に2, 325ドルを費やしました。
満期時に価格が225ドルに近い場合、コールは契約ごとに5ドルの価値があり、プットは契約ごとに5ドルの価値があり、100株ごとに合計1, 000ドルです。 彼らは1, 325ドルを失います。
Appleの価格が200ドルに下がった場合、プットは30ドル、つまり100株で3, 000ドルの価値があります。 彼らはプット利益から支払ったものを差し引いて、675ドルを稼ぎます。
