詳細なポートフォリオとは何ですか？
粒度の高いポートフォリオとは、通常かなりの数の保有を伴う、さまざまな資産にわたって十分に分散された投資ポートフォリオです。 このタイプのポートフォリオには、さまざまな資産クラスやセクターの多数のポジションが含まれているため、全体的なリスクプロファイルが低いと見なされます。 逆に、「粒度が低い」ポートフォリオはポジションが少ないか、相関の高い資産を含んでいます。 それらは多様化が少なく、全体的なリスクプロファイルが高くなっています。
重要なポイント
- 細かなポートフォリオには、多くの資産クラスおよびセクターにわたる投資があります。多くの資産クラスに分散するための柔軟性。きめ細かいポートフォリオの欠点には、市場の不安定性の際に、棚ぼたの利益を失う可能性やリスクの増大の可能性が含まれます。
詳細なポートフォリオの仕組み
詳細なポートフォリオは、クレジット、通貨、株式、債券、または混合資産クラスのポートフォリオを参照できます。 非常にきめの細かいポートフォリオは、無限にきめ細かく呼ばれることもありますが、ほとんどの非システマティックリスク（個人のセキュリティリスク）をポートフォリオから分散させ、システムリスクのみにさらされるようにします。
詳細なポートフォリオの利点
投資家にとっての主な利点はリスクの低減ですが、詳細なポートフォリオの他の利点には、ポートフォリオをカスタマイズしたり、多くの資産クラスに分散したりできることが含まれます。
リスクを軽減
多くのセクターおよび資産クラスに投資することは、ポートフォリオの全体的なリスクを軽減するのに役立ちます。 たとえば、ヘルスケア株のパフォーマンスが低い場合、他のセクター（テクノロジー、金融、消費財など）にさらされているきめ細かいポートフォリオは、これらのポジションを相殺するのに役立ちます。 債券をきめ細かなポートフォリオに追加して、在庫が期間制限期間を過ぎたときに収入を得ることができます。
カスタマイズ
詳細なポートフォリオには多くの保有が含まれているため、多くの異なる投資家の財務目標に合わせて簡単に調整できます。 たとえば、投資家の資産配分が株式、債券、および現金に分割される場合があります。 投資家が若い場合、ポートフォリオの90％が株式に投資され、5％が債券に、5％が現金に投資されます。 投資家が退職に近づくと、より保守的な配分を行うようにポートフォリオを簡単に調整できます。
資産の選択
きめ細かなポートフォリオにより、投資家は、複数の資産クラスを適切に分散できる柔軟性を得ることができます。 たとえば、金や銀などの貴金属商品が上昇傾向にある場合、投資家は自分のポートフォリオに先物契約を追加して、動きにさらされる可能性があります。
詳細なポートフォリオの短所
詳細なポートフォリオには不利な点はほとんどありませんが、特に市場が不安定または不況の場合には、重大な可能性があります。
ウィンドフォールゲイン
細分化されたポートフォリオの多様な構造は、1回の投資で大きな利益を得ても、全体的な収益への影響が最小限であることを意味します。 たとえば、投資家のポートフォリオの株式は75％増加する可能性がありますが、それがポートフォリオの価値の5％を表す場合、その保有はわずかな利益しか考慮しません。
暴露
安定した経済環境では、きめ細かなポートフォリオは、相関関係のない資産クラスとセクターを互いに相殺し、リスクを軽減するのに役立ちます。 これらの相関関係は、実際にリスクを高めるために金融危機で崩壊する可能性があります。
たとえば、2008年から2009年の世界的な金融危機の間、株式とコモディティの価格変動は強く相関し、債券と株式は相関しなくなりました。 詳細なポートフォリオを保有する投資家は、資産クラス間の相関関係の変化を継続的に監視して、自分自身が過度に露出しないようにする必要があります。 市場相関とボラティリティのこの関係を理解することは、投資家がポートフォリオのリスクを管理するのに役立ちます。
