ジョージ・ソロス、異端者のヘッジファンドマネージャー。 管理料の後、かなりの年間収益を生み出しています。 彼の主力製品であるクォンタム基金は、投資家から尊敬されています。 彼の取引戦略と彼の投資哲学をめぐる論争によって生み出された敵意にもかかわらず、ソロスは世界のエリート投資家の間でクラスのトップで数十年を過ごしてきました。 1981年、 機関投資家 誌は彼を「世界最大のマネーマネージャー」と名付けました。
ソロスの哲学
ジョージ・ソロスは短期投機家です。 彼は、金融市場の方向性に対して、非常にレバレッジされた大規模な賭けをします。 彼の有名なヘッジファンドは、グローバルなマクロ戦略で知られています。これは、マクロ経済分析に基づいて、通貨レート、商品価格、株式、債券、デリバティブ、その他の資産の動きに大規模な一方向の賭けをすることを中心とした哲学です。
簡単に言えば、ソロスはこれらの投資の価値が上がるか下がるかを賭けています。 ソロスは彼の目標を研究し、さまざまな金融市場とその参加者の動きに彼の取引を指示させます。 彼は、彼の取引戦略の背後にある哲学を反射性と呼んでいます。 この理論は、すべての情報がすべての市場参加者に知られており、それによって価格に織り込まれる均衡ベースの市場環境の伝統的な考え方を避けています。 代わりに、ソロスは、市場参加者自身が市場のファンダメンタルズに直接影響を及ぼし、その不合理な行動が投資機会を提供する好況と不況につながると考えています。
住宅価格は、彼の行動理論の興味深い例です。 貸し手が融資を受けるのを容易にするとき、より多くの人々がお金を借ります。 お金があれば、これらの人々は家を購入し、その結果、家の需要が増加します。 需要の増加は価格の上昇につながります。 より高い価格は、貸し手がより多くのお金を貸すことを奨励します。 借り手がより多くのお金を手に入れると、住宅の需要が高まり、経済のファンダメンタルズが示唆する以上の価格に引き上げられた住宅価格をもたらす上昇スパイラルのサイクルが合理的です。 貸し手と買い手の行動は、商品の価格に直接影響しました。
住宅市場が暴落するという考えに基づいた投資は、古典的なソロスの賭けを反映しています。 高級住宅建設業者の株を空売りするか、大手住宅貸し手の株を空けることは、住宅ブームが破綻したときに利益を得ようとする2つの潜在的な投資になるでしょう。
主な取引
ソロスは常に「イングランド銀行を破った男」として記憶されます。 よく知られている通貨投機家であるソロスは、特定の地理的領域に努力を限定するのではなく、機会を探す際に世界全体を考慮しました。 1992年9月、彼は数十億ドル相当の英国ポンドを借りて、それらをドイツのマークに変換しました。
ポンドが暴落したとき、ソロスは新しい、より低いポンドの値に基づいて貸し手を返済し、1日の取引中にポンドの値とマークの値の差に10億ドルを超えるポケットを入れました。 彼は自分のポジションを解いた後、合計で約20億ドルを稼いだ。
彼は1997年のアジア金融危機の際にアジア通貨で同様の動きをし、バーツ（タイの通貨）の崩壊をもたらした投機的な狂乱に参加しました。 投機家が賭けた国の通貨が他の通貨に固定されていたため、これらの取引は非常に効果的でした。つまり、通貨を特定の比率で取引することを保証するために通貨を「支え」る契約が締結されていました釘付け。
投機家が賭けを行ったとき、通貨発行者は公開市場で通貨を購入することで比率を維持しようとせざるを得ませんでした。 政府が資金を使い果たし、その努力を放棄せざるを得なくなったとき、通貨価値は急落しました。
政府は、ソロスが自国の通貨に関心を持つことを恐れて生きていました。 彼がやったとき、他の投機家は、ヘラジカの群れの上に降りるオオカミのパックとして記述されているものに参加しました。 投機家が莫大な金額を借り入れ、レバレッジをかけたことで、小規模な政府が攻撃に耐えることができなくなりました。
彼の見事な成功にもかかわらず、ジョージ・ソロスが行ったすべての賭けが彼に有利に働いたわけではありません。 1987年、彼は米国市場が上昇し続けると予測しました。 彼の基金はクラッシュ中に3億ドルを失いましたが、それでも年間2桁台の低いリターンを提供しました。
彼はまた、1998年のロシアの債務危機で20億ドルの打撃を受け、1999年に下落に賭けた技術バブルの間に7億ドルを失いました。 損失に刺され、彼は上昇を見越して大きな買いをしました。 市場がついに暴落したとき、彼は30億ドル近くを失いました。
結論
ジョージ・ソロスのような取引は、かすかな心や財布の光のためではありません。 大きな賭けと大きな勝ちのマイナス面は、大きな賭けと大きな負けです。 負けに負けないなら、ソロスのように賭ける余裕はありません。 ほとんどのグローバルマクロヘッジファンドのトレーダーは比較的静かなタイプであり、財産を獲得する際にスポットライトを避けていますが、ソロスは多くの経済的および政治的問題に対して非常に公的な立場を取っています。
彼の公的な姿勢と壮大な成功により、ソロスは主に一人でクラスに入れられました。 30年以上にわたって、彼はほぼ毎回正しい動きをしており、トレーダーや投資家の間で大勢のファンを生み出し、投機的活動の敗北者の中に多くの中傷者を生み出しています。
