金融弾圧とは
金融弾圧は、政府が民間部門からの資金を債務削減の形として自分自身に向ける手段を説明する用語です。 全体的な政策措置により、政府は非常に低い金利で借りることができ、政府支出のための低コストの資金調達が可能になります。
また、この措置により、貯蓄者はインフレ率よりも低い利率を獲得するため、抑圧的です。 このコンセプトは、1973年にスタンフォードのエコノミストであるエドワードS.ショーとロナルドI.マッキノンによって、新興市場の経済成長を抑制した政府の政策を非難するために初めて導入されました。
重要なポイント
- 金融弾圧は、政府が産業から間接的に借金を返済することを指す経済用語であり、これらの措置は、貯蓄者を不利にし、政府を豊かにするため、抑圧的です。 、および市場管理。
財政的抑圧について
金融弾圧は、政府が民間企業に公的債務を返済させる間接的な方法です。 政府は、ゼロ金利やインフレ政策などの微妙なツールを使用して、経済から成長を盗み、自身の債務を取り崩します。 金の所有権を禁止し、通貨を外貨に変換できる量を制限するなど、一部の方法は実際には直接的な場合があります。
2011年、経済学者のCarmen M. ReinhartとM. Belen Sbranciaは、「政府債務の清算」と題された国立経済調査局（NBER）の論文で仮説を立てました。危機。
金融弾圧には、政府への直接融資、金利の上限、国間の資本移動の規制、準備金要件、政府と銀行間の緊密な関係などの措置が含まれます。 この用語は当初、発展途上国の経済を妨げていた悪い経済政策を指すために使用されました。 しかし、2007年から2009年の金融危機後の刺激策と資本ルールの強化により、金融弾圧が多くの先進国に適用されています。
金融弾圧の特徴
ReinhartとSbranciaは、金融弾圧の特徴を次のように示しています。
- 金利の上限または上限政府の所有権または国内銀行および金融機関の管理政府債務の非拘束国内市場の作成または維持金融業界への参入制限特定の業界への信用供与
同じ論文は、金融弾圧が先進国が比較的速いペースで公的債務を削減することができた期間を説明する重要な要素であることを発見した。 これらの期間は、公的債務の爆発的増加に続く傾向がありました。 場合によっては、これは戦争とその費用の結果でした。 さらに最近では、景気後退から脱却するための景気刺激策の結果、公的債務が増加しています。
保険会社向けのストレステストと更新された規制は、本質的にこれらの機関に、より安全な資産の購入を強制しています。 規制当局が安全な資産と考えるものの中で最も重要なのは、もちろん国債です。 この債券の購入は、金利を低く維持するのに役立ち、全体的なインフレを促進する可能性があります。そのすべてが、他の方法では不可能だった公債の迅速な削減につながります。
