多くの場合、金融メディアでは、一般的に強気または弱気の条件を提供する週、月、または年の特定の時間に言及する人々を聞くでしょう。
株式市場の歴史的現実の1つは、通常9月に最もパフォーマンスが低下したことです。 「株式トレーダーの年鑑」は、平均して、9月が株式市場の3つの主要なインデックスが通常最もパフォーマンスが悪い月であると報告しています。 一部の人々は、この毎年のドロップオフを「9月の効果」と呼んでいます。
9月の効果を理解する
1950年以降、9月にはダウジョーンズ工業平均（DJIA）の平均が0.8％減少しましたが、S&P 500は9月に平均0.5％減少しました。 ナスダックは1971年に最初に設立されて以来、その総合指数は9月の取引中に平均0.5％下落しました。 もちろん、これは長年にわたって展示された平均値に過ぎず、毎年9月は株式市場取引の最悪の月ではありません。
9月効果は市場の異常であり、特定の市場イベントやニュースに関連するものではありません。 近年、その効果は消滅しました。 S&P 500の過去25年間の9月の月間平均リターンは約-0.4％で、月間平均リターンはプラスです。 さらに、1990年以前ほど頻繁に大きな下落は9月には発生しませんでした。1つの説明は、投資家が「事前ポジショニング」、つまり8月に株を売ることで反応したことです。
重要なポイント
- 1950年以来、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は平均0.8％の低下でしたが、S&P 500は9月中に平均0.5％の低下でした。ニュース：9月の効果は世界的な現象です。 米国市場に影響するだけではありません。
9月の効果の説明
9月の影響は米国の株式に限定されず、世界中の市場に関連しています。 一部のアナリストは、投資家が夏の終わりにポートフォリオをキャッシュインに変更するため、市場への悪影響は季節的な行動バイアスに起因すると考えています。
もう一つの理由は、ほとんどの投資信託が税金損失を回収するために保有する現金を持っていることです。 別の特定の理論は、多くの投資家が通常休暇時間を取り、このダウンタイム中にポートフォリオを積極的に取引することを控えているため、夏季は通常取引量が少ないことを示しています。
秋のシーズンが始まり、これらの休暇をとる投資家が仕事に戻ると、彼らは売却を計画していたポジションを退出します。 これが発生すると、市場では販売圧力が高まり、全体的に低下します。
さらに、多くの投資信託は9月に会計年度末を経験します。 通常、ミューチュアルファンドマネジャーは、通常、年末までに損失ポジションを売却します。この傾向は、9月の市場のパフォーマンス低下の別の考えられる説明です。
このような興味深い市場現象の詳細については、「Greatest Market Crashesチュートリアル」および「行動ファイナンスの概要」をご覧ください。
