JC Penney Company、Inc.（JCP）の株主は当初、シアーズホールディングスの10月15日の破産申請を断念しましたが、危うい株式は少なくとも1960年代以来最低の低値まで下落し続けています。 11月15日の業績発表は、恐ろしい長期見通しを改善しませんでした。同社は、四半期の比較売上高が5.4％減少したため、2018年のガイダンスを引き下げました。
小売業者のより良い位置にあるライバルも、過去数週間で四半期ごとの数値を逃しており、中国の関税が25％まで上昇する可能性があると同時に、産業の減速についての懸念を引き起こしています。 これらの企業は、カミソリの利益率を高めるために安価なアジアの商品に大きく依存しており、アナリストが広範な経済の減速を予測すると同時に、激化する貿易戦争はそれらをひどく傷つける可能性があります。
同社は、コスト削減イニシアチブと次の10年半ばまで満期に達しない社債の大規模な供給のおかげで、今年もプラスのキャッシュフローを期待しています。 この緩和により、シアーズの忘却への下降によって生成された暗い雲にもかかわらず、店舗は今後数年間オープンし続けることが示唆されます。 それでも、米国が本格的な景気後退に向かう場合、この古い学校のアメリカの小売業者が生き残ることは依然として困難です。
負債額が多く、経済成長が高齢化するため、長期的な価値のあるプレーヤーであっても、この時点でJCペニー株の購入を推奨することはほぼ不可能です。 小売業者は正真正銘の循環在庫カテゴリーに分類され、米国経済の浮き沈みに対して脆弱です。 2018年の減税は現在のサイクルを延長した可能性がありますが、最近の市場の変動は、厳しい経済状況が先を行く可能性があるという懸念の高まりを反映しています。
JCPウィークリーチャート（2014 – 2018）
株価は2007年に80年代後半で過去最高を記録し、2008年の経済破綻時に8年ぶりの最安値である13.71ドルまで下落しました。 2012年に40ドルに跳ね返り、2013年には弱気相場を破り、2014年には1980年安値（赤線）でサポートに達し、弱いバウンスを発生させた後、2017年5月の内訳が続いた在庫を一連の数十年ぶりの安値に捨てました。
歴史的な下降トレンドは、2012年以来50か月の指数移動平均（EMA）をテストしていません。これは、記録的な最強の強気市場の1つにおける販売圧力の厳しさを強調しています。 2016年以降の売りの波はチャネルの減少を追跡しており、過去9か月間のチャネルの抵抗を抱いている価格は1.50ドルに低下しています。 これは代替手段よりも優れており、チャネルサポートは現在、到達不可能なマイナス2.60ドルになっています。
逆さまのチャネルブレークは、相対的な強さのわずかな増加を示しますが、対数チャートビューでは2.30ドルから2.60ドルの間で大きな抵抗が生じるため、大きな購入機会とは見なされません。 この価格帯の最上位にある50週間のEMAは、2016年の第1四半期に戻って回復の波を終わらせたので、そのレベルを超えるブレイクアウトは、より高い価格のより信頼できる前駆体を提供する可能性があります。
ボトムライン
JCペニーは一連の新たな低迷に陥り、破産の恐れを高めていますが、同社の強力なキャッシュポジションは、ゾンビのような結果を予測しています。今後10年間は事業は継続しますが、株式の価値を高める成長目標を達成できませんでした。 結果として、この問題を保守的または積極的なポートフォリオに追加することはほとんど意味がありません。
