経費制限の定義
費用制限とは、ミューチュアルファンドが負担する営業費用に課せられる制限です。 費用制限は、ファンドの平均純資産の割合として表され、株主に請求される手数料の上限を表します。
経費制限の内訳
費用の上限は、ファンドのマネージャーによって自発的に設定されることがよくあります。 投資家は請求される可能性のある最大割合を完全に認識しているため、費用制限を追加すると、ファンドの魅力が高まります。 費用の制限がある場合、料金は規定の割合を超えることはありません。 ただし、ファンドは指定された限度内で請求する場合があります。 費用制限を使用するファンドは、上限が株主に請求できる手数料の上限であるため、上限付きファンドと呼ばれます。
ファンド会社は、目論見書に上限費用レベルの詳細を記載しています。 通常、上限費用レベルは指定された期間に制定されます。 上限費用レベルを更新または改訂するには、ファンドは取締役会から承認を得る必要があります。 ファンド会社は、裁量で経費上限を追加、修正、または取り消すことができますが、文書と開示を提供する必要があります。 上限付きファンドおよびインデックスは、構成銘柄ごとの投資の最大レベルに準拠しています。 これにより、より広範な分散が可能になり、単一の保有がファンドのパフォーマンスに過度に影響することを防ぎます。 費用上限の変更は、ファンドの年間収益に影響します。 費用上限レベルを上げると収益が低下する可能性がありますが、下げるとパフォーマンスが向上します。
上限付き資金の例
投資市場には、多くの上限付きファンドと上限付きインデックスが存在します。 スタンダード&プアーズ（S&P）は、パッシブ投資ベンチマークに使用できる多くの上限付きインデックスを管理しています。 S&Pの上限付きインデックスには以下が含まれます。
- S&P / TSX 60 CappedS&P / TSX Capped CompositeS&P / TSX Capped EnergyS&P Russia BMI CappedS&P Italy Large and Mid-Cap CappedS&P All Africa CappedDJCI Gas&Oil Capped ComponentS&P GSCI Cap Component
投資信託手数料の種類
ミューチュアルファンドマネージャーは、さまざまな手数料を請求できます。 大まかに言えば、手数料は、ファンドに入るために支払われる取引手数料（ロードとも呼ばれます）と、ファンドに投資し続けるために支払う継続的な年会費の2つの大きなカテゴリに分類されます。 米国証券取引委員会は通常、投資信託会社が請求できる手数料を制限しません。 これの1つの例外は、ほとんどの状況での2％の償還手数料の制限です。 金融業界規制協会は、販売負荷を8.5％に制限し、12B-1手数料はマーケティングおよび流通費用の支払いに0.75％に使用します。
