ETF対ETN：概要
上場投資信託（ETF）は、ミューチュアルファンド以来最もホットなものです。 実際、投資商品は、ミューチュアルファンドを、しばしばより低い料金体系と、より理解しやすい株式のような価格行動に置き換える軌道に乗っています。
ETFにはあまり知られていないいとこがいます。 交換手形（ETN）は、多くの個人投資家が知らないものです。 ETNに光を当て、この製品がポートフォリオに含まれるかどうかを判断するときが来ました。
ETF
実際には、この2つは非常に似ています。 両方とも、原資産を追跡するように設計されており、多くの場合、積極的に管理されているミューチュアルファンドよりも費用比率が低く、株式と同様に主要な取引所で取引されています。
主な違いは、内部にあります。 ETFに投資するとき、追跡する資産を保持するファンドに投資しています。 その資産は、株式、債券、金または他の商品、または先物契約である場合があります。
ETN
ETNは、債券のようなものです。 それは機関によって発行された無担保の債券です。 債券の場合と同様に、ETNは満期まで保留することも、自由に売買することもできます。また、引受会社（通常は銀行）が破産した場合、投資家は完全なデフォルトのリスクを負うことになります。
そのため、ETNに投資する前に、引受会社の信用格付けの調査は重要な指標です。 引受会社が信用格下げを受けた場合、ETNの株式は、追跡している基礎となる製品とは関係のない下降を経験する可能性が高いでしょう。
ETNはETFのようなファンド内の資産の売買を行わないため、多くの場合数年後にファンドが売却されるまで税金は発生しません。 これにより、短期キャピタルゲインではなく、長期キャピタルゲイン（より低い税率）がトリガーされます。
主な違い
ETN投資のもう1つの利点は、トラッキングエラーがないことです。 現在、4, 300以上のETFが市場に出回っています。 それぞれのインデックスを追跡するときに、さまざまなレベルの成功を達成します。 費用のために、投資家は、追跡するインデックスとのある程度の相違に気づき、ファンドが時間の経過とともにインデックスを下回っています。
これはETNでは発生しません。 ETNは原資産の売買に依存していないため、費用は蓄積されません。 ETNは、資産またはインデックスの価格に基づいてファンドが満期になると、単に投資家に支払います。 ファンド自体は積極的に追跡していないため、追跡エラーはありません。 市場の力によりファンドは基になる商品を追跡しますが、追跡を行うファンドではありません。
どちらが良いですか？
最も人気のある取引所取引商品はETFです。 最も人気のあるETNの1つはJPモルガンアレリアンMLPインデックスETN（ARCA：AMJ）で、平均ボリュームは180万株をわずかに超えています。 これとは対照的に、SPDR S&P 500（ARCA：SPY）ETFの1日平均取引量は8, 500万株を超えています。 これは、投資家の食欲がETFに重きを置いていることを明確に示しています。
ETNをカウントしないでください。 これらのファンドは、一部のETFよりも効率的であり、少なくとも今のところは、長期投資家にとって有利な税制措置を講じています。
ボトムライン
ETFはETNよりも集合量が指数関数的に大きくなりますが、株式と債券のように、株式は理解しやすいため、個人投資家からより注目されます。 ETNがポートフォリオに適していると判断するのは適切です。ただし、調査を行い、その判断を下すための適切なレベルの理解を得た場合に限ります。
重要なポイント
- ETFとETNはどちらも原資産を追跡するように設計されており、ETFに投資する場合、追跡する資産を保有するファンドに投資します。ETNは債券のようなものです。 それは機関によって発行された無担保の債券です。
