エンロンとは？
エンロンは、テキサス州ヒューストンに拠点を置くエネルギー取引および公益事業会社であり、歴史上最大の会計詐欺の1つを実行しました。 エンロンの経営陣は、企業の収益を誤って膨らませた会計慣行を採用し、しばらくの間、米国で7番目に大きな企業にしました。 詐欺が明らかになると、会社はすぐに解散し、2001年12月2日に第11章破産を申請しました。
エンロンの630億ドルの破産は、当時の記録上最大でした。
エンロンの株式は、詐欺が発見される前に90.56ドルもの高値で取引されていましたが、明らかになった後の売却で約0.25ドルまで急落しました。 元ウォール街の最愛の人は、すぐに現代の企業犯罪の象徴になりました。 エンロンは最初の有名な会計スキャンダルの1つでしたが、その後すぐにWorldComやTyco Internationalなどの他の企業で詐欺が発見されました。
重要なポイント
- エンロンの幹部は、不正な会計慣行を使用して会社の収益を膨らませ、子会社に負債を隠しました。エンロンの結果として、議会は企業経営者に会社の財務諸表に対する説明責任を持たせるためにサーベンス・オクスリー法を可決しました。
エンロンのエネルギーの起源
エンロンは、1985年にヒューストンナチュラルガスカンパニーとオマハに本拠を置くInterNorth Incorporatedが合併したエネルギー会社です。 合併後、ヒューストン天然ガスの最高経営責任者（CEO）だったケネス・レイは、エンロンのCEO兼会長になりました。 レイはすぐにエンロンのブランド名をエネルギートレーダーおよびサプライヤーに変更しました。 エネルギー市場の規制緩和により、企業は将来の価格に賭けることができ、エンロンは優位に立つ態勢を整えました。 1990年に、レイはエンロンファイナンスコーポレーションを設立し、マッキンゼー&カンパニーコンサルタントとしての仕事がレイを感動させたジェフリースキルリングを新会社のトップに任命しました。 スキルはマッキンゼーの最年少パートナーの1つでした。
縁起の良い時期にスキルがエンロンに加わりました。 時代の最小限の規制環境により、エンロンは繁栄しました。 1990年代の終わりには、ドットコムのバブルが本格化し、ナスダックは5, 000に達しました。 革命的なインターネット株はばかげたレベルで評価されていたため、ほとんどの投資家や規制当局は、株価の急上昇を単に新しい普通価格として受け入れました。
エンロンに起こったこと
資産630億ドルのエンロンの破産は、当時の記録上最大でした。 同社の崩壊は金融市場を揺るがし、エネルギー産業をほぼ不自由にさせました。 会社の上級幹部は不正な会計スキームを作成しましたが、金融および法律の専門家は、外部の支援なしでは決してそれを取り除けなかったと主張しました。 証券取引委員会（SEC）、信用格付け機関、および投資銀行はすべて、エンロンの詐欺を可能にする役割を担っていると非難されました。
当初、指差しの多くはSECに向けられていましたが、米国上院は、その体系的かつ壊滅的な監視の失敗に対して共犯と判断しました。 上院の調査により、SECが1997年以降のエンロンの年次報告書のいずれかを検討した場合、危険信号が見え、従業員と投資家が被る莫大な損失を防ぐことができると判断されました。
信用格付け機関は、破産申請の直前にエンロンの債券に投資適格の格付けを発行する前に、適切なデューデリジェンスを実施しなかったことにも同様に共謀していることがわかりました。 一方、投資銀行は、操作やあからさまな詐欺を通して、エンロンが株式アナリストから肯定的な報告を受け取るのを助けました。それは、株式を促進し、数十億ドルの投資を会社にもたらしました。 エンロンは、投資銀行に支援の見返りに何百万ドルものサービスを支払ったという代償でした。
エンロンの遺産
エンロンのスキャンダルをきっかけに、「エンロノミクス」という用語は、親会社が他の事業活動で被った損失を隠すために子会社と人工的に紙のみの取引を行う、創造的でしばしば不正な会計手法を指すようになりました。 親会社のエンロンは借金を（紙上で）完全所有子会社に譲渡することで隠していましたが、その多くはスターウォーズのキャラクターにちなんで名付けられましたが、それでも子会社からの収益を認識していたため、エンロンのパフォーマンスは以前よりもはるかに優れていたようです。
エンロンの終byに触発された別の用語は「上級者」であり、上級管理職の不適切な行動または決定によって悪影響を受けたことに対する俗語です。 従業員、株主、仕入先など、すべての利害関係者が「うろたえている」ことがあります。 たとえば、関係のない違法行為のために雇用主が閉鎖されたために誰かが仕事を失った場合、彼らは「Enroned」になります。
エンロンの結果として、議員はいくつかの新しい保護措置を実施しました。 1つは、企業の透明性を高め、金融操作を犯罪とする2002年のサーベンスオクスリー法でした。 財務会計基準審議会（FASB）の規則も強化され、疑わしい会計慣行の使用を削減し、企業の取締役会は経営陣の監視役としてより多くの責任を負う必要がありました。
