代替エネルギーを生産する特定の方法が改善されたにもかかわらず、世界の多くは依然として化石燃料で稼働しており、その代表例が石油です。 私たちのインフラストラクチャの多くは減少しつつあるリソースに依存していると考えるのは不安ですが、石油のない世界について心配する必要が生じるまで、私たちにはかなりの方法があります。 、石油採掘の経済性と、生産に関して意思決定がどのように行われるかを見ていきます。
オイルの変動
油の最も誤解されている側面の1つは、その変動性です。油の堆積方法と堆積物の両方にあります。 オイルは2つの特性を使用して分類されます。 最初の分類は軽度または重度です。 これはAPIの重力に基づいており、密度の尺度です。 2番目の分類は甘いか酸っぱいかです。これは、オイルに含まれる硫黄の量の尺度です。 軽いスイートオイルは、さらに加工が必要ですが、燃料のような価値の高い最終製品に変えるのははるかに簡単です。 重質で酸っぱい油は、より集中的な加工と精製が必要です。 アルバータ州のタールサンドから抽出されるようなオイル（重質、酸味のあるオイル）は、テキサスの軽い甘いオイルよりも精製に費用がかかります。
油とは別に、鉱床の性質があります。 世界にはまだ膨大な量の油がありますが、抽出するのはますます難しくなっています。 これのいくつかは、堆積物の物理的形成（例えば、ねじれ、または頁岩）に起因しており、いくつかの課題は、海底の堆積物と同様に明らかに場所的なものです。 これらのハードルの多くは、テクノロジーで克服できます。 たとえば、岩石の水圧破砕（別名フラッキング）は、以前より多くの頁岩層がアクセスできない石油とガスの堆積物を生み出しているため、米国の石油生産の復活の主な要因です。
動く利益点
技術の進歩、石油の変動、および預金の質の違いのため、石油を採掘する企業にとって単一の利益点もありません。 ブレントの原油価格は、多くの場合、原油のベンチマーク価格として使用されます。 それは平均的な軽質の甘い油を表しているため、各国はブレント価格から値引きし、製品が軽くて甘い理想からどれだけ離れているかについて割引が適用されます。 このように、一部の国では、製品が軽く甘くないため、バレルあたりの価格が低くなっています。
さまざまな企業やさまざまな国で1バレルの石油を抽出するコストを見ると、違いは大きくなります。 たとえば80ドルのブレント原油価格では、1バレルあたりのコストが20ドルになる可能性があるため、非常に収益性の高い企業が存在します。 また、抽出に1バレルあたり83ドルかかるため、お金を失っている企業もあります。 完全に合理的な経済では、価格が損益分岐点に近づいたときに、お金を失ったすべての企業が生産を中止またはダイアルバックしますが、これは起こりません。
経済的でない生産
探査用の土地を保持するのは高価であり、掘削は契約の条件であることがあるため、企業は、価格が落ち込んだとしても鉱床を掘削し、井戸を維持します。 他の資源抽出業界と同様に、生産は一気に開始することはできません。 労働需要、設備費用、リース、その他の多くの費用がありますが、これらは生産を減らしても消えません。 労働などの一部のコストをなくすことができたとしても、価格が回復したときに会社を全員再雇用しなければならないため、長期的にはより大きな費用になります。
代わりに、石油会社は将来、より高い価格に目を向けることが多く、数年にわたって収益を上げる井戸を目指しているため、価格の月ごとの変動は彼らにとっての主要な考慮事項ではありません。 大規模な石油会社は、彼らが何年も乗り切るのに役立つ強力なバランスシートを持っています。 また、従来型と非従来型の鉱床を備えたさまざまな井戸があります。 中小企業は地域に集中する傾向があり、ポートフォリオのバラエティがはるかに少なくなります。 これらは、長期にわたる価格下落の中で苦労している企業です。 同様に、カナダのような国では、重油の埋蔵量が多いため、原油価格が低くなると利益が消えます。なぜなら、バレルあたりのコストは、OPECや他の競合国が生産を続けるよりも高いため、バレルあたりの価格が高くなるからです。
探鉱段階から地震と土地の費用、採掘段階まで、リグの費用と人件費がありますが、石油産業の費用を管理する方法はわずかです。 1つは、アップストリーム、ミッドストリーム、およびダウンストリームの生産を統合することです。 これは、1つの企業が、探査から抽出、精製まで、あらゆることを実行できることを意味します。 これはいくつかの面でコストを管理するのに役立ちますが、それは会社が特定のことをすることに特化していないか、集中していないことを意味します。 もう1つの方法は、技術の進歩を促進し、難易度の高い預金を安く購入できるようにすることです。 後者は長期的には最大の可能性を秘めているように見えますが、企業はさらなる技術的ブレークスルーを待つ間、垂直的な買収を検討します。
供給と供給過剰
最後の経済的考慮-それは実際にほとんどの業界で最初でなければならない-供給の問題です。 オイルの量が多いことは間違いありませんが、有限です。 残念ながら、世界をかなりの勢いで保つ適切な価格を把握できるような正確な数字はありません。 代わりに、石油の価格は、現時点での供給と、予測される生産に基づく近い将来の供給の可能性に基づいています。 したがって、企業が供給過剰の期間に生産を続けると、石油の価格は下落し続け、最も不経済な預金を抱える企業は暴落し始めます。 たとえば、米国の石油生産量の増加により、石油価格は以前よりもずっと低くなっていたため、石油価格はずっと低く抑えられています。
ボトムライン
石油採掘が需要と供給のルールに従うことは間違いありません。 トリッキーな部分は、1バレルの石油を市場に出すのにかかる費用に大きなばらつきがあることです。 これに加えて、不経済な製品と供給過剰は石油会社とその投資家にとって頻繁なリスクであるという事実です。 もちろん、これが投資家もこの分野に惹かれている理由です。 いくつかの基本的な要因に従って、いくつかの中小企業のバレルあたりのコストを計算すると、非経済的な預金が利益を上げるため、ベンチマークの原油価格の変動から利益を得ることができます。 結局のところ、石油採掘の全体的な経済学は、採掘会社とその投資家の両方にとってお金があるという事実のポイントです。
