所得の不平等は、国の富の大部分が所得上位層の少数の人々によって保持されているという概念です。 不平等はある程度は避けられませんが、世界中の中央銀行と政府はこの10年間でその増加と戦っています。 大不況への対応として、型破りな金融政策、すなわち量的緩和(QE)が資産価格を最高値に押し上げ、これにより無限の不平等論争が始まりました。
量的緩和
量的緩和は、従来の中央銀行政策とは異なります。 過去には、連邦準備制度は国債の売買を任されていました。 債券を買うと経済にお金が注入され、債券を売ると経済からお金が奪われます。 このようにして、FRBはお金の供給を制御することができます。 経済に投入されるお金が多いほど、お金のコスト(金利)が低くなります。 したがって、低金利は経済成長につながるはずです。
QEは、国債の購入によって経済に資金を注入する代わりに、住宅ローン担保証券(MBS)と財務省債の購入です。 金融危機への対応として、FRBは3回のQEを実施し、FRBのバランスシートは4.5兆ドルに膨れ上がりました。 この資金は資本市場を通じて経済に注ぎ込まれ、結果として企業債務が増加しました。これは買収と株式買い戻しに使用され、どちらも株価を押し上げるのに役立ちました。
QE:失敗か成功か?
コンセンサスは、QEが成功したことです。 2008年、金融システムは崩壊寸前でした。 資金調達手段がなければ、FRBによる資金注入は、銀行システムの完全な崩壊を食い止めました。 銀行危機の体系的な性質により、イングランド銀行、欧州中央銀行(ECB)、および日本銀行(BOJ)が同様のプログラムを実施しました。
QEプログラムの批評家は、事業に必ずしも同意していませんでしたが、規模と長さについては反対でした。 5兆ドル近くの資産と10年にわたる低金利の期間で、米国株式市場は史上最高に急騰しました。 しかし、経済は活気に満ちていませんでした。 成長率は3%未満、インフレ率は2%未満、賃金は停滞しました。 全体的な富は増加しましたが、中流階級には利益がありませんでした。
中央銀行による迅速な行動により、米国経済は多くの人が予想していたよりも早く穴から引き抜かれました。 ただし、意図しない結果を引き起こしました。
所得格差
一部の人々は、連邦準備制度が所得格差を拡大したとして、QEとの所得不平等のof状に寄与したと考えています。 株式市場が急騰し、賃金が停滞し、テーブルに安いお金があるため、利益を得ることができるのは裕福な人だけでした。
言い換えれば、QE:金持ちのための金融政策。