割引利回りとは、債券の投資家に対する収益率の割合であり、割引利回りは、地方債、コマーシャルペーパー、割引で販売される国債の利回りを計算するために使用されます。 割引利回りは、（額面価格-購入価格）* 360 /満期日として計算され、式は計算を簡素化するために30日間の月と360日間を使用します。
割引利回りの内訳
割引利回りは、投資家の投資収益率（ROI）を計算します。投資収益率は、投資を割引価格で購入し、利子収入を得ることによって生成されます。 財務省法案は、市町村が発行する短期債務証書であるコマーシャルペーパーや地方自治体の手形とともに、額面価格から割引価格で発行されます。 米国財務省短期証券の最大満期は6か月（26週間）ですが、米国財務省短期証券と債券の満期日はより長くなっています。
割引利回りの計算方法
たとえば、投資家が額面価格（9, 700ドルの価格）から300ドルの割引で10, 000ドルの財務省短期証券を購入し、120日で証券が満期になると仮定します。 この場合、割引利回りは（$ 300割引）*満期までの360/120日、または9％の配当利回りです。
割引利回りと降着の違い
割引で販売されている証券は、投資家の収益率を計算するために割引利回りを使用し、この方法は債券の増加とは異なります。 債券の付加を使用する債券は、割引またはプレミアムで額面価格で発行でき、付加価値は、債券の残存期間にわたって割引額を債券収入に移動するために使用されます。
たとえば、投資家が920ドルで1, 000ドルの社債を購入し、その債券が10年で満期になると仮定します。 投資家は満期時に1, 000ドルを受け取るので、80ドルの割引は、債券で得られた利子とともに、所有者に対する債券収入です。 債券の追加とは、10年の耐用年数にわたって80ドルの割引が債券収入に転記されることを意味し、投資家は定額法または実効金利法を使用できます。 定額法は毎年同じ金額を債券収入に転記し、実効金利法はより複雑な式を使用して債券収入額を計算します。
証券販売のファクタリング
満期日より前に証券が販売された場合、投資家が獲得する収益率は異なり、新しい収益率は証券の販売価格に基づきます。 たとえば、920ドルで購入した1, 000ドルの社債が購入日から5年後に1, 100ドルで売却された場合、投資家は売却益を得ます。 投資家は売却前に収入に転記される債券割引額を決定し、それを1, 100ドルの売却価格と比較して利益を計算する必要があります。
