シャープレシオとソルティーノレシオはどちらも投資利益率のリスク調整済み評価です。 ソルティーノ比は、下振れリスクのみを考慮したシャープ比のバリエーションです。
シャープレシオは、米国財務省証券などのリスクフリーとみなされる投資の収益率を、株式投資ポートフォリオまたは個々の株式の期待収益または実際の収益から減算し、その数を標準で割ることによって計算されます。株式またはポートフォリオの偏差。 シャープレシオは、株式投資の保有に伴う追加のリスクレベルを考慮して、リスクのない投資と比較して株式投資がどれだけうまく機能しているかを示します。 シャープ比が負の場合、投資家はリスクのない投資を使用して、リスク調整後の収益率が向上することを示します。 シャープレシオが1以上の場合、一般的にリスク調整後の良好な収益率と見なされます。
シャープレシオのソルティーノレシオの変動は、シャープレシオの計算に使用される総ボラティリティではなく、マイナスまたはマイナスのボラティリティのみを考慮します。 ソルティーノの変動の背後にある理論は、投資にとってプラスのボラティリティがプラスであるため、リスク計算に含まれるべきではないということです。 したがって、Sortino比率は方程式から上側のボラティリティを取り除き、シャープ比率の計算に使用される合計標準偏差ではなく、下側標準偏差のみを計算に使用します。
アナリストは一般に、シャープ率を使用して低ボラティリティの投資ポートフォリオを評価し、ソルティーノのバリエーションを使用して高ボラティリティのポートフォリオを評価することを好みます。
