投資において、ベータ版は友愛関係、製品テスト、または古いビデオカセットについて言及していません。 ベータは、市場リスクまたはボラティリティの測定値です。 つまり、株式の価格が他の株式と比較して上下に変動する傾向があることを示しています。
ベータ版とは何ですか？
Standard&Poor's 500 Indexなどの株価指数の値は、常に上下します。 取引日の終わりに、「市場」は上昇または下降したと結論付けます。 特定の株の購入を検討している投資家は、その株が一般の株と同じくらい急激に上下するかどうかを知りたい場合があります。 悪い日にその価値を保持したり、ほとんどの株が上昇しているときにわだちに立ち往生する傾向があるかもしれません。
ベータは、その株式が他のすべての株式と比較して、または少なくとも関連するインデックスを構成する株式と比較してどのように行動するかを投資家に伝える数値です。
重要なポイント
- ベータ版は、一般的な株価と比較して株価がどれほど変動するかを示しています。 ベータが1より大きい場合、株価がほとんどの株式よりも大きく変動していることを示します。ベータが1以下の場合、株価がほとんどの株式よりも安定していることを示します。
ベータは、株式のボラティリティ、つまり株式市場全体に対して価格が変動する度合いを測定します。 言い換えれば、それは大市場のリスクと比較した株式のリスクの感覚を与えます。
ベータは、株式の市場リスクを他の株式の市場リスクと比較するためにも使用されます。
投資アナリストは、ベータを表すギリシャ文字「ß」を使用してい ます。
ベータ分析
ベータは、回帰分析を使用して計算されます。 ベータ1は、証券の価格が市場とともに移動する傾向があることを示します。 1より大きいベータは、証券の価格が市場よりも変動する傾向があることを示します。 1未満のベータは、市場よりも変動が少ない傾向があることを意味します。
Nasdaq株で取引する多くの若いテクノロジー企業のベータ値は1を超えています。多くの公益事業部門の株式のベータ値は1未満です。
基本的に、ベータ版は、リスクを最小限に抑え、収益を最大化することのトレードオフを表します。 会社のベータ版が2だとします。これは、市場全体の2倍の変動があることを意味します。 市場全体が10％上昇すると予想しています。 つまり、この在庫は20％増加する可能性があります。 一方、市場が6％下落した場合、その会社の投資家は12％の損失を予想できます。
株式のベータが0.5だった場合、市場の半分の変動になると予想されます。10％の市場リターンは、会社の5％の利益を意味します。
ベータレベルの基本ガイドを次に示します。
- 負のベータ。 市場と逆の関係を示す0未満のベータは可能ですが、ほとんどありません。 一部の投資家は、金と金の株式がマイナスのベータを持っているべきだと主張します。なぜなら、彼らは株式市場が下落したときにより良くなる傾向があるからです。 0のベータ。 基本的に、現金のベータは0です。つまり、市場の動きに関係なく、現金の価値は変化しません（インフレがない場合）。 0から1の間のベータ。 市場よりもボラティリティが低い企業のベータは1未満で0を超えます。多くの公益企業はこの範囲に入ります。 ベータ1。 ベータ1は、株式が市場全体を表すために使用されるインデックスのボラティリティを反映することを意味します。 株式のベータ値が1の場合、インデックスと同じ方向に、ほぼ同じ量だけ移動します。 S&P 500を反映したインデックスファンドのベータは1に近くなります。 ベータが1より大きい場合、 これは、広範なインデックスよりもボラティリティが高いことを示します。 多くの新しいテクノロジー企業は、1より高いベータ版を持っています 。100を超えるベータ版 。 市場の100倍のボラティリティを示すため、これは不可能です。 株式のベータが100だった場合、株式市場が下落すると0になります。 調査サイトで100を超えるベータ版が表示される場合、通常は統計上のエラーであるか、株価が大幅かつ致命的な価格変動を経験しています。 ほとんどの場合、既存の企業の株式のベータが4を超えることはめったにありません。
ベータ版が重要な理由
投資で損失を被る準備はできていますか？ 多くの人はそうではなく、低ボラティリティの投資を選択します。 他の人は、報酬を増やすチャンスのために追加のリスクを喜んで引き受けます。 すべての投資家は、自分のリスク許容度を十分に理解し、どの投資が自分のリスク選好に一致するかを知る必要があります。
ベータ版を使用して証券のボラティリティを理解すると、リスクの基準を満たす証券を選択するのに役立ちます。
リスクを非常に嫌う投資家は、公共料金や財務省証券などのベータが低い資産に資金を投入する必要があります。 より多くのリスクを引き受けようとする投資家は、より高いベータの株式に投資したいと思うかもしれません。
ベータ番号の入手先
多くの証券会社は、取引する証券のベータを計算し、その計算をベータブックに掲載します。 これらの本は、ほぼすべての株式公開企業のベータ版の見積もりを提供します。
Yahoo! 金融は、ベータ番号を公開しているWebサイトの1つです。 検索フィールドに会社名または記号を入力し、[統計]をクリックします。 [株価履歴]の下にベータ版が表示されます。 Yahoo!のベータ版 過去5年間の株式の活動をS&P 500指数の活動と比較します。 （ベータが「0.00」の場合、その株式は新規発行されているか、まだベータが計算されていないことを意味します。）
ベータに関する警告
ベータを使用して投資決定を行うことの最大の欠点は、ベータが株式のボラティリティの 歴史的 尺度であることです。 これまでのパターンを示すことはできますが、今後何が起こるかはわかりません。
1992年に Journal of Finance で発表されたGene FamaとKen Frenchの研究「期待される株式収益のクロスセクション」は、過去のベータは株式の将来のベータの良い予測因子ではないと結論付けました。 実際、彼らは、ベータ版は時間の経過とともに平均に戻るようだと結論付けました。 これは、ベータが高いほど1に戻り、ベータが低いほど1になる傾向があることを意味します。
ベータ版を使用するための2番目の注意点は、それがシステマティックリスクの尺度であるということです。これは、市場全体が直面するリスクです。 株式が比較されている市場指数は、市場全体のリスクの影響を受けます。 したがって、ベータ版では、株式に対する市場全体のリスクの影響のみを考慮することができます。 会社が直面するその他のリスクは、会社に固有のものです。
