会議委員会（CB）とは何ですか？
会議委員会（CB）は、メンバー主導の経済的シンクタンクです。 1916年に設立されたこの非営利の研究組織は、広く知られているビジネスインテリジェンスのプライベートソースです。
ニューヨークに拠点を置き、ベルギー、中国、カナダにオフィスを構えているCBは、企業が日常的に取り組んでいる問題を掘り下げることを目指しています。 これらの日常的な懸念には、変化する経済環境と企業統治基準におけるトップラインの成長が含まれる場合があります。
会議委員会のウェブサイトによると、主な議題は、リーダーがビジネスに直面する最も重要な問題をナビゲートし、これらのリーダーが社会全体によりよく貢献できるようにすることです。 このグループは、メンバーベースのインプットと現実の課題を反映することにより、この目標を達成しています。
その知名度は高いものの、会議の理事会は憲章に従って強力な政治的姿勢を維持しており、CBは政治キャンペーンや公職候補者に代わってのキャンペーンに介入してはならないと述べています。
会議委員会の仕組み
会議委員会のビジネスサイクルインジケーター（BCI）の目的は、経済サイクルの拡大と縮小を分析する方法を提供することです。 先行指標の複合インデックスは、BCIの3つのコンポーネントの1つです。 他の2つは、一致指標の複合インデックスと遅れ指標の複合インデックスです。 先行指標のコンポーネントは経済の将来の状態を判断しようとするため、最も広くフォローされています。 ただし、そのコンポーネントとその解釈方法を検討する前に、BCI全体の背景を見てみましょう。
大恐disasterの災害後、エコノミストは次の景気後退を検出する方法を熱心に探していました。 BCIの開発は、1930年代に国立経済研究局（NBER）のアーサーバーンズとウェスリーミッチェルがNBERのデータに現れるパターンの実験を開始したときに始まりました。 彼らはこれらのパターンをビジネスサイクルと呼び、1946年の書籍「Measuring Business Cycles」で、「多くの経済活動でほぼ同時に発生する膨張に続いて、同様に一般的な景気後退、収縮、回復が拡大段階に統合される」と説明しました次のサイクルの。」
重要なポイント
- どの企業でも、大企業または中小企業の会議委員会へのメンバーシップを申請できます。 この組織は、ピアツーピア会議を介して、さまざまな業界および地域の2, 000の企業に配布しています。 コンファレンスボードは、Consumer ConfidenceIndex®（CCI）で最もよく知られています。多様で排他的なリソースを含むボードのデータは、世界中の業界およびビジネスリーダーに不可欠なツールを提供します。
この初期の研究は、経済指標による景気循環の研究の始まりを表しています。 この「指標アプローチ」の次の開発の多くは、先導的、遅れ、一致するビジネスサイクルインジケーターの概念を開発した経済学研究者であるジェフリームーア博士の監督の下、NBERで追求され、現在でも「父」と見なされています。先行指標の。」
1960年代後半までに、米国商務省は、取締役会の現在のBCIのモデルに似た資料を作成していました。 CBは、1995年12月に政府から引き継がれたBCIの公式発行者になりました。今日、メキシコ、フランス、英国、韓国、日本、ドイツ、オーストラリア、スペイン、および米国向けにBCIをリリースしています。 。
BCIのインデックスの背後にある方法論
3つのBCIインデックスは、複数のデータコンポーネントが組み込まれているため、複合インデックスと呼ばれます。 彼らのレポート「Using Cyclical Indicators」（2004）によれば、取締役会は、インデックスに適切な周期的コンポーネントを選択する際に6つの考慮事項を作成します。 これらの6つの考慮事項は、次の6つの統計的および経済的テストで実行されます。
- 適合性：データ系列は、ビジネスサイクルに関して一貫して適合している必要があります。 一貫したタイミング：シリーズは、先行、一致、または遅れインジケーターとして一貫したタイミングパターンを示す必要があります。 経済的意義：周期的なタイミングは経済的に論理的でなければなりません。 統計的妥当性：データは統計的に信頼できる方法で収集および処理する必要があります。 滑らかさ：月ごとの動きが不安定になってはいけません。 通貨：シリーズは、適度に迅速なスケジュールで、できれば毎月発行する必要があります。
レポートは、次の基準を満たします。
厳密に適用されたこれらの標準によって、個々の時系列合格者は比較的少数です。 四半期ごとのシリーズは通貨不足に該当しません。 毎月のシリーズの多くは滑らかさを欠いています。 実際、理想的な循環指標として完全に適格な単一の時系列はありません。
したがって、6つの基準すべてを満たす単一のコンポーネントはほとんどないため、会議委員会は複数のコンポーネントをBCIの各インデックスにまとめます。
先行指標のインデックスの方法論
先行指標のインデックスには、ビジネスサイクルの前に従来ピークまたは底に達していた10の経済指標（以下でレビューします）のデータが組み込まれています。 先行指数の変化を計算するための正確な式はかなり複雑ですが、ここでの私たちの観点から指標を理解するために必要ではありません。
10個のコンポーネントのそれぞれが平均化され、標準化係数が適用されてボラティリティが均等化されます。 （現在の標準化要因はここで確認できます。）1996年に、先行指標の値は100の平均値を表すようにリベースされ、CBは毎月データをリリースしました。 以下は、複合インジケーターを構成する10個のコンポーネントです（各コンポーネントのチャートはここにあります）。
会議委員会の10のコンポーネント
- 週平均時間（製造）： 既存の従業員の労働時間の調整は、通常、新規雇用またはレイオフに先立って行われます。これが、平均週時間の測定が失業率の変化の先行指標である理由です。 失業保険の平均週失業保険申請： 正の読み取り値はジョブの損失を示すため、CBはこのコンポーネントの値を正から負に反転させます。 最初の失業保険請求データは、他の失業率よりもビジネスの状況に敏感であり、そのため、労働省が発表する毎月の失業率データを導きます。 消費財/材料に関するメーカーの新規注文： 消費財および材料の新規注文の増加は通常、実際の生産にプラスの変化を意味するため、このコンポーネントは先行指標と見なされます。 新しい注文は在庫を減らし、将来の収益の前兆である未注文に貢献します。 ベンダーのパフォーマンス（より遅い配信拡散指数）： このコンポーネントは、企業に注文を届けるのにかかる時間を測定します。 納期の増加は、製造用品の需要の増加を示している可能性があるため、ベンダーのパフォーマンスがビジネスサイクルをリードしています。 ベンダーのパフォーマンスは、National Association of Purchasing Managers（NAPM）からの毎月の調査によって測定されます。 この普及指数は、変更なしと回答した回答者の半分と、配達が遅いと回答したすべての回答者を測定します。 製造業者による非防衛資本財の新規注文： 前述のように、注文の増加は通常、実際の生産とおそらく需要の増加のプラスの変化を意味するため、新しい注文がビジネスサイクルをリードします。 この測定値は、消費財および材料コンポーネント（#3）の新規注文に対応する生産者の対応です。 新しい民間住宅ユニットの建築許可： 建築許可は将来の建設を意味し、建設は他のタイプの生産よりも進んでおり、これが先行指標となります。スタンダード&プアーズ500株価指数：S&P 500は、株価の変化が投資家の将来に対する期待を反映しているため先行指標と見なされます経済と金利。 S&P 500は、米国の500社の大企業を組み入れているため、株価の良い尺度です。 マネーサプライ（M2）：マネーサプライは、デマンドデポジット、トラベラーズチェック、貯蓄デポジット、通貨、マネーマーケットアカウント、および小額の定期預金を測定します。 ここで、M2は、GDPレポートで連邦政府が公開したデフレーターによってインフレ調整されます。 銀行預金は、口座預金の原因となる要因であり、通常、インフレがマネーサプライよりも速く増加すると低下し、経済の拡大をより困難にする可能性があります。 したがって、要求払預金の増加は、インフレが上昇し、その結果銀行貸出が減少し、貯蓄が増加すると予想されることを示します。 金利スプレッド（10年国債対連邦基金の目標）：金利スプレッドはしばしばイールドカーブと呼ばれ、短期、中期および長期の金利の予想される方向を意味します。 イールドカーブの変化は、景気循環の下降の最も正確な予測因子でした。 これは、曲線が反転した場合、つまり長期リターンが短期金利よりも低いと予想される場合に特に当てはまります。消費者の期待の指標：これは、期待のみに基づいた先行指標の唯一の要素です。 このコンポーネントは、消費者の期待が将来の消費者支出または引き締めを示すことができるため、ビジネスサイクルをリードします。 このコンポーネントのデータは、ミシガン大学の調査研究センターから取得され、月に一度リリースされます。
一致指標のインデックスの方法論
複合指標の複合インデックスには、4つの周期的な経済データの日付セットが含まれます。 これらのコンポーネントが選択されたのは、一般に現在の経済サイクルと歩調を合わせているためです。 経済データ系列は平滑化のために平均化され、その後、それぞれのボラティリティは、1年に1回更新される所定の標準化係数を使用して均等化されます。
4つのコンポーネント
- 非農業給与の従業員：労働統計局によってリリースされたこのコンポーネントは、「給与計算雇用」として知られています。 フルタイム、パートタイム、正社員、または臨時従業員は等しくカウントされます。 このシリーズは、米国経済の健全性の最も広くフォローされているゲージと見なされます。個人所得、振替払いを除く：これは、実質給与およびその他の収入を測定するために、インフレ調整後のすべての収入源の測定です。 社会保障費は除外されます。 この措置は、賃金見越しから支出を差し引いたもの（WALD）を調整して、季節ごとのボーナスを滑らかにします。 個人所得の構成要素は、経済の全般的な健全性と総支出の両方を測定します。工業生産の指標：ガスおよび電力会社、鉱業、および製造業の生産高は、付加価値ベースで測定されます。 産業用データソースは、出荷、雇用レベル、および製品数の値に貢献します。 この付加価値指標は、総産業生産高の動きの大部分を捕捉しました。製造と貿易販売：データは、国民所得と製品勘定の計算から得られ、実際の支出を捕捉しようとします。
遅行指標のインデックスの方法論
遅行指標のインデックスは、変更が行われた後に変更を歴史的に登録した7つの経済シリーズで構成されます。 7つの遅延コンポーネントを平均して結果を滑らかにし、ボラティリティを調整します。
7つのコンポーネント
- 失業の平均期間：これは、失業者が失業した平均週数を表します。 値は、景気後退時の読み取り値が低く、展開時の読み取り値が高いことを示すために反転されます。 景気後退が始まった後、人々は仕事を見つけるのに苦労するため、これは遅れの指標です。 在庫/販売比率：在庫/販売比率は、商務省の経済分析局（BEA）によって作成され、製造業、卸売業、小売業のデータを表します。 比率はインフレに合わせて調整されます。 在庫の増加は、販売の見積もりを見逃したことを意味する可能性があり、経済の減速を示します。出力単位（製造）あたりの人件費の変化：製造業の従業員報酬データのさまざまなソースを使用してCBによって構築され、入力値はBEAおよび連邦準備制度理事会。 最後の数字は、産業生産と比較した雇用補償の変化率を表します。 経済が不況にあるとき、工業生産は人件費よりも速く低下することがよくあります。平均プライムレート（銀行）：この要素は連邦準備制度理事会によってまとめられています。 連邦公開市場委員会が経済成長とインフレに応じてこの金利を設定するため、銀行間ローン金利の変化は全体的な経済活動に遅れがちです。インフレ調整済み。 データは連邦準備制度理事会からのものです。 関連する企業利益の低下により、ローンの需要は経済全体よりも遅くピークに達する傾向があります。 このコンポーネントは、回復に1年以上遅れることがあります。個人所得に対する消費者割賦クレジットの比率： この比率は、消費者の負債と収入の間の関係を測定し、FRBの知事会から得られます。 消費者の借り入れは、人々が収入水準が持続可能であると確信するまで新しい借金をすることをためらうために遅れる傾向があります。消費者物価指数（CPI）サービス：この要素は、労働統計局から来ています。 一般に、消費者関連サービス製品の価格の上昇は、景気後退の初期段階で発生します。 CPIはすでに変更された価格を表しているため、この要素は他の経済指標よりも遅れています。
会議委員会は、Consumer ConfidenceIndex®と呼ばれる月次報告書を発行しています。 これは、現在のビジネス環境と今後数か月の発展の可能性を反映しています。 消費者信頼感指数は、年齢、収入、地域ごとに分類されたデータで、消費者の態度と購買意向を詳述します。 会議委員会は、ビジネスに直面するさまざまなセンターまたは集中領域に従ってコンテンツを分類します。 これらの部門は次のとおりです。
- 経済開発委員会コーポレートガバナンス経済、戦略、財務人的資本の切り抜きとコミュニケーション
これらの各センターは、貴重な研究と参考資料、ブログ、ホワイトペーパー、ポッドキャストのユニークなセットを提供しています。 ただし、おそらく最も価値のあるポータルは、取締役会のデータと分析です。 ユーザーは、CCIおよび1995年まで政府が発表したデータセットである主要経済指標の最新のデータを見つけることができます。ユーザーは、理事会の予定されている経済的リリースのカレンダーもかけがえのないものになります。
会議委員会の例
CBは年間を通じて、以下のようなさまざまなテーマとトピックに焦点を当てた複数の世界規模の会議を後援しています。
- 従業員の福利厚生と報酬タレントマネジメント戦略従業員の健康管理リーダーシップエグゼクティブコーチングジョイントベンチャーと戦略的提携ダイバーシティとインクルージョン統合
CBは、候補者を支持または反対するように見える可能性のある取り決めには参加しません。 さらに、次のことは行いません。
- キャンペーン委員会、候補者、政党、または政治行動委員会に貢献する候補者に代わって、または反対して、書面による声明を発表または配布する、または口頭での声明を行うキャンペーン労働者の給与または費用を支払わない電話、コンピューター、施設、または政治キャンペーン活動のための他の資産の使用。
