上場投資信託（ETF）は、近年最も人気があり、最も急速に成長している投資手段の1つです。 MarketWatchのレポートによると、ETFの2017年の総流入額は4, 500億ドルでした。2018年の数値はそれほど高くはないかもしれませんが、2018年の流入は2016年のレベル、つまり2, 000億ドルに近いと予測しています。比較的短期間での業界の著しい成長。
ETFスペース全体の資産レベルの増加に加えて、毎月新たにファンドが開始されます。 投資家は、ETFの分野で急速に多様化するアプローチと戦略の成長分野から選択できるようになりました。 同時に、これらの新しいファンドを立ち上げるプロバイダーの数も拡大していますが、特にフローロックのランキングのトップにいるのはBlackRock、Inc.（BLK）とVanguardです。
BlackRockのiSharesとVanguard
BlackRock（特に投資管理会社内のiSharesユニット）とVanguardは、今年の純流入の大規模なシェアを見ています。 ETFのCFRAリサーチディレクター兼投資信託リサーチTodd Rosenbluthは今週、「iSharesとVanguardが業界のトップ2のヘビー級であり、2018年の最初の10か月でネット流入の73％を集めた」とMarketWatchに語った。 純流入の73％はすべての新規資産のかなりの部分を占めていますが、これら2つの発行者が維持しているシェアに留意することが重要です。 合わせて、彼らは64％の市場シェアを享受しています。 ある推定では3兆ドルを超えると評価されている業界では、これは莫大な金額になります。
iSharesとVanguardがETFスペースを支配していることは論争しにくいです。 11月9日現在、年初から追加された新しい資産に基づく上位10のETFはすべて、これら2つの発行者のいずれかによって提供されました。 6つはiSharesファンドであり、他の4つはヴァンガードファンドでした。 一方、市場の飽和状態では、損失が激化するとともに勝ちます。今年は、（資産の損失に関して）最悪の10のETFのうち6つがiSharesファンドです。 そのリストにはヴァンガードの資金はありません。
料金の重要性
BlackRockとVanguardがETFの分野を支配していますが、人気と総資産が急増しているプロバイダーもあります。 State Street CorporationのSPDR製品ラインはもう1つの主要なプレーヤーであり、Charles Schwab Corporation（SCHW）やJPMorgan Chase&Co.（JPM）などの比較的新しい発行者も同様に参入しています。
ETF発行者間の競争は、多くの場合、戦略または焦点と手数料という2つの重要な要因に帰着します。 VanguardのようなプロバイダーからのETFの多くは、iSharesまたは他の発行者によるETFと大まかな（またはそれほど粗くない）同等物を持っているため、発行者が目立つための1つの方法は、他のまだないニッチ戦略を見つけることですいっぱい。 資金の拡散は、このアプローチの重要性の証です。 さらに、おそらくさらに重要なこととして、ETF料金は、競合プロバイダーがライバルに勝つための主要な方法です。
ただし、ETF手数料の戦いには1つの問題があります。手数料は非常に低くなります。 ETF手数料は何年もの間減少傾向にあり、多くのファンドが0.20％未満の経費率を提供しています。 プロバイダーがこれらのファンドの運営を通じて利益を引き出す必要があることを考えると、低経費率がすでにどの程度低下したかを考えると、この分野で競争する余地はあまりないかもしれません。 もちろん、プロバイダーが互いに競合すると経費率が低下するため、投資家は彼らが主な受益者であると考えていますが、ETF投資には、全体的な経費率に加えて他の手数料が伴う場合があります。
