複合リターンとは何ですか？
複合リターンとは、通常パーセンテージで表される利益率であり、一連の利益または損失が一定期間にわたって元の資本に与える累積的な影響を表します。 複合リターンは通常、年次用語で表されます。つまり、報告される割合の数値は、時間の経過とともに資本が複利化される年率を表します。
年次換算で表される場合、複合リターンは複合年間成長率（CAGR）と呼ばれる場合があります。
投資ファンドが過去5年間で年間10％の複合リターンを生み出したと主張する場合、これは、5年目の終わりに、ファンドの資本が手持ちのファンドの場合と同じサイズに成長したことを意味します。毎年の初めに、毎年の終わりまでに正確に10％を稼いでいました。
複合リターンについて
複合収益率は、平均収益率よりも、投資収益率の長期にわたるパフォーマンスのはるかに正確な尺度と見なされます。 これは、平均年間収益率が複利計算に影響しないため、投資家の実際の収益率が大きく虚偽表示されるためです。 平均収益率は、収益の成長または低下を過大評価または過小評価します。 実際、複合リターンは、リターンを膨張または収縮させる可能性のあるボラティリティが計算で考慮されることを保証します。
重要なポイント
- 複利収益率は、一連の累積期間にわたる資本収益率です。複合収益率は、一定期間の投資の増減を計算するための平均収益率と比較して、より正確な測定値です。
複合リターンの例
たとえば、1, 000ドルの初期投資から始めたとします。 1, 000に1.1を5倍すると、つまり$ 1, 000 x（1.1） 5になると、約1, 611ドルになります。 1, 000ドルの投資が5年の終わりまでに1, 611ドルの価値になった場合、その投資はその5年間で年間10％の複合リターンを生み出したと言えます。
ここに数学があります：
- 1年目：$ 1, 000 x 10％= $ 1、100年2：$ 1, 100 x 10％= $ 1、210年3：$ 1, 210 x 10％= $ 1、331年4：$ 1, 331 x 10％= $ 1、464。10年5：$ 1, 464 x 10％= $ 1, 610.51
ただし、これは、5年間で投資が実際に10％増加したという意味ではありません。 5年後に最終値が1, 611ドルになった成長パターンは、年率10％のリターンに相当します。 最初の4年間で投資が何も得られず、昨年に611ドル（年間で61.1％の利益）を得たとします。 これは、5年間の測定期間で年間10％の複合リターンに相当します。最終的な金額は、毎年安定した10％ずつ上昇した場合の1, 000ドルの成長に等しいためです。
上記の例で説明した投資のリターンが平均リターンを使用して計算された場合、誤ったパーセンテージで終わることになります。 上記の投資が最初の4年間で何も獲得しなかったが、5年目で61.1％を獲得した場合、平均収益は次のように計算されます：（0％+ 0％+ 0％+ 0％+ 61.1％）/ 5 = 12.22％
