商品指数は、商品のバスケットを追跡して価格と投資収益率のパフォーマンスを測定する投資手段です。 これらのインデックスは多くの場合、取引所で取引され、投資家が先物市場に参入することなく、商品への投資アクセスを容易にすることができます。 これらのインデックスの価値は、基礎となる商品に基づいて変動し、この価値は株式インデックス先物とほぼ同じ方法で取引所で取引できます。
商品指数の内訳
市場にはさまざまな商品インデックスがあり、それぞれがコンポーネントによって異なります。 NYBOTで取引されているロイター/ジェフリーズCRBインデックスは、アルミニウムから小麦までの19種類の商品で構成されています。 コモディティインデックスは、重み付けの方法も異なります。 一部のインデックスは均等に重み付けされています。つまり、各商品がインデックスの同じ割合を占めています。 他のインデックスには、石炭や石油などのエネルギー関連商品など、特定の商品に高い割合で投資する、事前に決定された固定の重み付けスキームがあります。
最初の商品インデックスのいくつかは、1991年には投資銀行のゴールドマン・サックスによって構築されました。 10年以上にわたって占領され、中国の工業生産は急速に成長し始めました。 この中国の需要の高まりと商品の世界的な供給の制限は価格の上昇を引き起こし、投資家は工業生産のこれらの原材料に投資する方法を見つけることに熱心でした。
商品インデックスの制限
商品インデックスは、株式や債券などの他のインデックスとは非常に重要な点で異なります。商品インデックスのトータルリターンは、インデックス内の商品のキャピタルゲインまたは価格パフォーマンスに完全に依存します。 ほとんどの投資の場合、トータルリターンには、利息や配当などの定期的な現金領収書やその他の分配、キャピタルゲインが含まれます。 たとえば、株式は配当を支払い、債券は利息を支払うため、投資の価格が上昇しなくても、投資のトータルリターンに貢献します。 商品は配当や利息を支払わないため、投資家は投資パフォーマンスのキャピタルゲインのみに依存しています。 商品価格が上がらない場合、投資家は投資収益率がゼロになります。 このゼロリターンシナリオは、利息を支払う債券と配当を支払う株には当てはまりません。 たとえば、投資期間の終了時の株価が同じであるが、配当を支払った場合、投資家は投資に対してプラスの利益を得ることができます。
