コミットメントキャピタルとは
コミットメントキャピタルとは、投資家が投資ファンドへの寄付に同意したお金です。 この用語は通常、ベンチャーキャピタル（VC）ファンド、プライベートエクイティ（PE）ファンド、ヘッジファンドなどの代替投資に関連して使用されます。
上場ファンド（ETF）などの公開取引商品とは異なり、これらの代替投資ファンドは比較的流動性が低いです。 そのため、マネジャーは投資家のコミットされた資本に依存して、買収パイプラインと管理費に十分な資金を提供しています。
重要なポイント
- コミットメントキャピタルとは、投資ファンドに寄付される資金であり、VC、PE、ヘッジファンドなどの代替投資ファンドに関連付けられています。 レンダリングに失敗すると、将来の利益の喪失などの罰則が科せられます。
コミットメントキャピタルについて
代替投資会社に資金を寄付したい投資家は、一般的に、従来の資産クラスで可能なよりも高いリスク調整後リターンを享受すると信じています。 しかし、これらのメリットを求めるには、投資家はより制限的な条件を受け入れる準備が必要です。
代替投資ファンドは通常、従来の同業他社よりも監視が少なく、また投資家は事前に資本拠出にコミットする必要があります。 これらの貢献は、事前にまたは合意された期間にわたって行うことができます。 これらの寄付の規模は、ほとんどの投資ビークルよりもはるかに大きく、通常、最低寄付額は100万ドルを超えます。
伝統的に、オルタナティブ投資ファンドに資本を投じる投資家は、コミットメントで利益を上げるために数年の猶予があります。 そうしないと、将来の利益に対する投資家の持分の一部の没収などの罰則につながる可能性があります。 場合によっては、問題のある投資家は、他の既存のパートナーまたは承認された第三者のいずれかにファンドへの関心を売却することを要求される場合があります。
ファンドの構造に応じて、コミットされた資本が特定の投資に割り当てられるか、ブラインドプールと呼ばれる汎用ファンドに引き込まれる場合があります。 後者のシナリオでは、投資家は、資金が資金調達に使用される正確な投資を事前に知りません。 代わりに、彼らは追求されている一般的な戦略のみを知っており、詳細はファンドマネジャーが手配します。
その他の場合、ファンドは、包括的な戦略とともに、資金を調達している特定の買収を開示します。 この場合、投資家は、特定の各プロジェクトへの資金提供に参加するかどうかを決定できます。 戦略が魅力的であると信じているが、ファンドのパイプラインでの次の買収にあまり熱心でない場合、その戦略内でより魅力的なオプションが提示されるまで貢献を遅らせることができます。
この投資方法は一般的に、より大きなコントロール感を重視する投資家に好まれています。 一方で、可能な限り最高の投資収益を求めて日和見的に行動するファンドマネジャーの能力を制限することにより、潜在的にファンドのパフォーマンスを損なう可能性があります。
コミットされた資本の実世界の例
あなたが太平洋岸北西部の成熟した工業企業に特化したプライベートエクイティ会社であるXYZ Capitalの所有者であるとします。 投資家の資本を誘致する際に、ファンドは、過去の買収の例や予想される将来の買収のタイムラインなど、投資戦略に関する詳細な情報を提供します。
ただし、取得ごとに資金を調達するのではなく、ファンドはブラインドプールに資金を調達します。 その後、投資家は、個々の投資を確認および承認する必要なく、合意された戦略と一致する投資に資本を配分することを信頼します。
この資金調達モデルを実装するには、ファンドの開始後1〜3年の期間内にいつでもコミットメントキャピタルの支払いを要求します。 寄付の最小額は100万ドルに設定されています。 投資家が時間通りに寄付を提出できない場合、投資家はファンドの出資を承認された当事者に売却する必要があります。
回収されたコミット済み資本は、計画された投資の資金調達に使用されるだけでなく、手数料、給与、旅費、デューデリジェンス費用などの管理費用を賄うために使用されます。
