オプションは、保守的なものから高リスクまで、さまざまな戦略で使用できます。 また、単純な方向性戦略を超えた期待に応えるように調整することもできます。 そのため、基本的なオプションの用語を学習したら、さまざまなシナリオでオプションの価格に影響する要因を調査することは理にかなっています。
方向性戦略のオプション
株式トレーダーが最初にオプションの使用を開始するときは、通常、方向性取引のためにコールまたはプットを購入します。そこでは、株式が特定の方向に移動することを期待します。 これらのトレーダーは、リスクが限定的であり、報酬の可能性が高く、同じ数の株式を管理するために必要な資本が少ないため、原株ではなくオプションを選択できます。
見通しが明るい（強気）場合、コールオプションを購入することで、市場価値のごく一部を超えるリスクを負うことなく、上向きの可能性を共有する機会が生まれます。 弱気であれば、プットを購入すると、トレーダーは空売りに必要なマージンなしで下落を利用できます。
市場の方向性と価格
多くの種類のオプション戦略を構築できますが、ポジションの成功または失敗は、プットとコールという2種類のオプションの完全な理解に依存します。 さらに、オプションを最大限に活用するには、市場の方向性だけを考えるトレーダーがあらゆる種類の機会を逃すため、新しい考え方が必要です。
株価は上下に移動するだけでなく、横に移動したり、長期間にわたって緩やかに上昇または下降したりする可能性があります。 また、価格を大幅に上下させることができ、その後、方向を逆にして元の場所に戻ります。 この種の価格変動は株式トレーダーにとって頭痛の種になりますが、オプショントレーダーには、株式がどこにも行かなくてもお金を稼ぐ機会を与えます。 カレンダーのスプレッド、ストラドル、ストラング、蝶は、これらのタイプの状況で利益を得るために設計されたいくつかのオプション戦略を強調しています。
オプション価格設定の複雑さ
オプションのトレーダーは、オプションの価格と適切な戦略の選択の複雑さに影響する追加の変数を理解する必要があります。 株のトレーダーが将来の価格変動の予測が上手になったら。 彼または彼女は、それがオプションへの簡単な移行であると信じるかもしれませんが、これは真実ではありません。 オプションのトレーダーは、価格に影響を与える3つの変化するパラメーター、つまり、基礎となる証券の価格、時間、ボラティリティに対処する必要があります。 これらの変数の一部またはすべての変更は、オプションの値に影響します。
オプションの公正価値を計算するために設計された数式があります。 トレーダーは既知の変数を入力するだけで、オプションの価値を説明する回答を取得します。
以下は、変数がオプションの価格に与える一般的な影響です。
1.原価格
コールとプットの価値は、基礎となる株価の変化の影響を比較的簡単に受けます。 株価が上がると、コールは価値を獲得し、プットは減少します。 プットオプションの価値が上がり、株価が下がるとコールが下がるはずです。
2.時間
時間の影響は簡単に概念化できますが、有効期限による影響を理解する前に経験を積む必要があります。 良い企業は長期間にわたって上昇する傾向があるため、時間は株式トレーダーに有利に働きます。 しかし、時間はオプション購入者の敵です。なぜなら、原資産の価格に大きな変化がなければ日が経過すると、オプションの価値が低下するからです。 さらに、オプションの価値は、有効期限に近づくにつれて急速に低下します。 逆に、それはオプションの売り手にとっては朗報です。オプション売り手は、特に急速に発生する最終月に、時間の減衰から利益を得ようとします。
3.ボラティリティ
オプションの価格に対するボラティリティの影響は、初心者が理解するのが最も難しい概念です。 これは、一定の期間における過去の株価の動きを調べる、統計的（歴史的とも呼ばれる）ボラティリティ、または略してSVと呼ばれる指標に依存しています。
オプション価格モデルでは、トレーダーはオプションの存続期間中に将来のボラティリティを入力する必要があります。 当然、オプショントレーダーは実際にそれが何であるかを知らず、価格設定モデルを「後方」に動作させることで推測する必要があります。 結局のところ、トレーダーはオプションが取引されている価格をすでに知っており、金利、配当、および少しの研究で残された時間を含む他の変数を調べることができます。 その結果、不足している唯一の数字は将来のボラティリティであり、他の入力から推定することができます
これらの入力は、オプショントレーダーが使用する重要な指標であるインプライドボラティリティの中核を形成します。 トレーダーが将来のボラティリティがどうなるかを判断できるため、インプライドボラティリティ（IV）と呼ばれます。 （詳細については、 オプションのボラティリティのABCを 参照してください。）
トレーダーはIVを使用して、オプションが安価か高価かを判断します。 オプショントレーダーは、プレミアムレベルが高い、またはプレミアムレベルが低いと言うのを聞くかもしれません。 彼らが本当に意味するのは、現在のIVが高いか低いということです。 トレーダーは、プレミアムが安いためにオプションを購入するのに適した時期を判断し、高価なためにオプションを販売するのに最適な時期を判断できます。
ボトムライン
必需品をしっかりと把握したら、オプションが柔軟性を提供し、個々の戦略に合わせてすべての取引のリスクと報酬を調整できることがわかります。
