循環資本とは
循環資本は、会社の中核業務に使用されているお金です。 循環資本には、現金、営業費用、原材料、仕掛品、完成品在庫、売掛金が含まれます。 循環資本は、運転資本または回転資本と呼ばれることがよくあります。
重要なポイント
- 循環資本は、営業費用や在庫費用などの日々の業務に必要なお金であり、一般的には現在の資産です。 循環資本は運転資本とも呼ばれますが、この2つは著しく異なります。 運転資本は、流動資産から流動負債を差し引きます。 固定資本は、固定資産など、1生産サイクルよりも長い期間使用されるお金です。 循環資本は、季節性、事業規模、産業、内製などのさまざまな要因によって決定されます。
循環資本の仕組み
循環する資本ニーズは、資本集約的セクターで事業を行うかどうかにかかわらず（例えば、公益事業対専門サービス）、事業が示す季節性の程度、その規模、ライフサイクルにおける規模（成熟対スタートアップ）、および生産サイクル、財務管理、信用ポリシー、信用力などの内部要因のホストによって。 全体および各構成要素の両方の企業の循環資本レベルを理解することにより、健全性とソルベンシーを評価し、運用効率を分析し、経時的な傾向をレビューし、業界の他の企業と比較できます。
同業他社に比べて在庫レベルが高い場合、企業は製品の販売に苦労している可能性がありますが、売掛金が高い場合は、顧客からの支払いを回収できないことを示している可能性があります。 絶対レベルは重要ですが、トレンドとその背後にある理由も重要です。 たとえば、企業は季節的な需要の増加を見越して在庫を構築している可能性があります。 あるいは、高レベルの現金はプラスに見えるかもしれません。 しかし実際には、会社が資本を効率的に管理していないことを示している可能性があります。
循環資本と固定資本
循環資本は、現在および短期の資産のリソースの量を参照します。これは、会社が生産する商品やサービスに資金を供給するために利用できる資本とも呼ばれます。 一方、固定資本とは、生産プロセスで消費されるのではなく、長期資産に拘束される資金を指します。 固定資本は、非永久資本とも呼ばれます。
固定資本は、1生産サイクル（通常は1年）より長い期間投資されたお金です。 循環資本には通常、流動資産が含まれますが、固定資本には固定資産と長期資産が含まれます。
エコノミストのカール・マルクスは、固定資本も循環していると理論付けています。循環サイクルはもっと長いです。 一方、循環資本と変動資本には区別があります。 循環資本には、入力だけでなく、賃金と労働が含まれますが、変動資本は賃金のみと見なされます。
循環資本と運転資本
2つの用語はしばしば同じ意味で使用されますが、異なっています。 運転資本は、流動資産から流動負債を差し引いて計算されます。 一方、流通資本は主に流動資産です。 運転資本は流動性の尺度です。
循環資本の例
会社の建物、倉庫、および機械は固定資本です。 特許、ブランド名、その他の知的財産などの無形資産も固定資産の形態です。 日々の業務で使用されている流通資産とは異なり、企業の固定資産のほとんどは、その利益創出に直接起因するものではありません。 循環資本の分析方法を学ぶことで、短期（1年）の活動に資金を供給して利益を生み出すために企業が利用できる資本の量をよりよく理解できます。
