資本構造とは？
資本構造とは、企業が全体的な運営と成長のための資金を調達するために使用する負債と資本の特定の組み合わせです。 負債は債券発行またはローンの形で提供されますが、株式は普通株式、優先株式、または利益剰余金の形式で提供されます。 運転資本要件などの短期債務も資本構造の一部と見なされます。
重要なポイント
- 資本構造は、企業が事業全体と成長に資金を供給する方法です。負債は、通常は支払利息を伴う、貸し手に返済される借入金で構成されます。負債資本比率（D / E）は、企業の借入慣行のリスクを判断するのに役立ちます。
資本構成
資本構造を理解する
負債と資本の両方が貸借対照表に記載されています。 貸借対照表にも記載されている会社資産は、この負債と資本とともに購入されます。 資本構造には、企業の長期債務、短期債務、普通株式、優先株式が混在する場合があります。 資本構造を分析する際には、企業の短期債務と長期債務の割合が考慮されます。
アナリストが資本構造について言及するとき、彼らはほとんどの場合、企業の借入実行がどれほど危険であるかについての洞察を提供する企業の負債資本比率（D / E）比を指します。 通常、負債により多額の資金を調達している企業は、より積極的な資本構造を持っているため、投資家により大きなリスクをもたらします。 ただし、このリスクは会社の成長の主な原因である可能性があります。
負債は、企業が資本市場で資金を調達できる2つの主な方法の1つです。 企業は、その税制上の利点のために借金から利益を得ます。 資金の借り入れの結果としての利子の支払いは、税控除の対象となる場合があります。 負債はまた、株式とは異なり、会社または企業が所有権を保持することを可能にします。 さらに、低金利の時代には、借金は豊富でアクセスしやすいです。
株式は、外部の投資家が会社の一部を所有することを許可します。 特に金利が低い場合、株式は負債よりも高価です。 ただし、負債とは異なり、株式は返済する必要はありません。 これは、収益が減少した場合の会社にとっての利点です。 一方、持分は、会社の将来の収益に対する所有者の主張を表しています。
資本構造の尺度
資産の資金調達と営業活動の資金調達に株式よりも負債を多く使用している企業は、高いレバレッジ比率と積極的な資本構造を持っています。 負債よりも資本が多い資産の支払いを行う会社は、レバレッジ比率が低く、資本構造が保守的です。 とはいえ、高いレバレッジ比率と積極的な資本構造は成長率を高める可能性がありますが、保守的な資本構造は成長率を下げる可能性があります。
重要
企業経営の目標は、最適な資本構造とも呼ばれる負債と資本の理想的な組み合わせを見つけて、事業を運営することです。
アナリストは、資本構成を比較するために負債資本比率（D / E）を使用します。 これは、負債合計を資本合計で除算して計算されます。 精通した企業は、企業戦略に負債と資本の両方を取り入れることを学びました。 ただし、企業は外部資金、特に債務に過度に依存する場合があります。 投資家は、D / E比率を追跡し、それを企業の同業他社と比較することにより、企業の資本構造を監視できます。
