呼び出し可能スワップとは何ですか？
呼び出し可能スワップは、指定された元本金額に基づいて、将来の利払いのストリームの交換が別のストリームと交換される、2つのカウンターパーティ間の契約です。 これらのスワップには、通常、変動金利のキャッシュフローに対する固定金利からのキャッシュフローの転送が含まれます。
このスワップと通常の金利スワップの違いは、固定金利の支払者には、有効期限前に契約を終了する権利がありますが、義務はないことです。 このデリバティブの別の用語は、キャンセル可能なスワップです。
変動金利または変動金利の支払人が満了前に契約を終了する権利を持っているが、義務を負わないスワップは、プット可能なスワップと呼ばれます。
呼び出し可能スワップの仕組み
金利スワップとコール機能以外のコール可能なスワップの間にほとんど違いはありません。 ただし、これは、変動金利の支払者が取らなければならないリスクを説明する異なる価格設定メカニズムを規定しています。 コール機能により、単純な通常の金利スワップよりも高価になります。 この費用は、固定金利の支払者がより高い金利を支払い、場合によっては通話機能を購入するために追加の資金を支払う必要があることを意味します。
多くのメカニズムは似ていますが、呼び出し可能なスワップはスワップオプションとは異なります。スワップオプションはスワップションとして知られています。
呼び出し可能スワップを使用する理由
投資家は、固定金利の支払人に悪影響を与えるような方法で金利が変化すると予想する場合、呼び出し可能スワップを選択する場合があります。 たとえば、固定金利が4.5％で、同様の満期を持つ同様のデリバティブの金利がおそらく3.5％に低下した場合、固定金利の支払人はスワップを呼び出してその低い金利で借り換えることができます。
特に固定金利の支払者が債務の満期よりも債務コストに関心がある場合、請求可能スワップはしばしば請求可能債務の問題を伴います。
このデリバティブを使用するもう1つの理由は、ビジネス契約または資産の早期終了を防ぐためです。 例として、会社は工場または土地の資金調達を変動金利で確保しています。 その後、計画の変更により資金調達された資産を早期に売却する可能性があると考えられる場合、スワップで固定レートをロックしようとする場合があります。
通話機能の追加費用は、融資の保険に似ています。
