高いときにreits有益です

金利が上昇すると、投資家はカバーのために走ります-そして、彼らが見つけることができる任意の良い資産のために。 少なくとも過去のデータによると、不動産投資信託（REIT）などの代替投資は良い選択肢です。 高金利と低金利の期間にREITがどのように機能したかを見てみましょう。

クイックREIT要約

REITは、不動産や住宅ローンを通じて不動産に投資する公開証券であり、その価格は株式のような主要な取引所で変動します。 その結果、REITは高レベルの流動性を提供します（不動産を扱う場合は珍しい品質です）。 信託は、多くの場合、住宅用アパート、商業ビル、倉庫、ホテル施設などの特定の不動産タイプに特化しています。 REITは、米国、ヨーロッパ、中国、日本などの特定の国/地域の不動産に集中した、地域のバリエーションでも利用できます。 （詳細については、 5種類のREITとその投資方法を 参照してください。）

REITは、多様化、前述の流動性、少額の投資、税制上の優遇措置（現地の法律による）など、多くの利点を提供します。 （詳細な説明については、 REITへの投資を 参照してください。）

REITは対を返します。 関心度

REIT.comのレポートは、REITと株式市場との相関関係の歴史的に低いレベル（2つの証券が互いにどのように動くか）を示しています。 同じレポートでは、REITと債券利回りの類似した低レベルの相関関係を示しています。

（トリミングされた表は、REIT-債券の相関関係が強調表示された下にあります。）

人気のあるREITインデックスからのリターンと10年債利率の類似した歴史的比較は、逆の関係を示しています。 人気のあるFTSE NAREIT All REITs Indexの年間リターンを10年の金利に対してプロットします

国債

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45年をカバーする上記のグラフから明らかなように、金利の上昇はREITのリターンにとって悪いように見え、逆も同様です。 1980年から1985年の高金利期間中、REITからのリターンは低くなりましたが、金利が記録的な低さに達した2008年以降に上昇しました。

ただし、考慮すべき他の要因やその他の詳細な観察事項があり、これらは高金利時代であってもREIT投資のプラスのリターンを示している可能性があります。 金利が高く、興味深い観察結果が現れる特定の期間にドリルダウンします。

1981年以来、金利は低下傾向にあります。 中間期には散発的なスパイクがいくつかありましたが、全体的には一貫して低下しています（ただし、2018年10月現在、金利は再び上昇し始めています）。 5年または10年が経過するたびに、より低い金利の範囲が「高」とみなされました。

• 1979-1984：この期間は、金利が10％から14％の高い範囲で見られました。 REITからの収益も9％から32％の高い範囲にありました。1991年から1997年：この期間は、6％から8％の範囲の新しい高金利の範囲がありました。 REITインデックスからのリターンは12％から36％の範囲でしたが、1994.2000-2001年の1％を除きます。次の高金利範囲は、金利が5.5％前後で推移した2000-2001年の期間でした。 REITからのリターンは16％〜26％の範囲でした。

REITは、暫定的な低金利期間中にどのように料金を格付けしましたか？

• 1973-1974：金利は6.9％から7.4％の範囲で比較的低かった（その後の10％から14％の高い範囲と比較して）。 REITのパフォーマンスは悪く、年間損失は-42％から-27％の範囲でした。1998年から1999年：金利は4％から5.5％の範囲で、REITからのリターンは依然として-18％の範囲でマイナスでした2007年から2012年：金利が4％から2％未満に徐々に下がったため、REITは-45％から-5％の範囲で一貫した年間損失を獲得しました。

これらの観察結果は、REITが実際に金利シナリオに依存していない可能性があることを示しています。 REIT投資からのリターンは、実際には金利変動の影響を受けない場合があります。

投資家にとってのREITのメリット

REITには他にも利点があり、高金利の期間であっても投資の選択肢として適しています。

• 収入機会 ：REITは利回りベースの証券とみなされます。 彼らは価格を高く評価することができますが、REITのリターンのかなりの部分は配当によるものです。 REITは、収入の少なくとも90％をユニット保有者に分配する場合、法人税を支払う必要がなくなります。 この税控除の結果、REIT株主への配当収入が定期的に分配され、実効純利回りは、高金利の場合でも、債券（または株式）からの利回りよりも高いことがよくあります。 グローバルな多様化 ：REITはグローバル市場へのエクスポージャーを提供します。 1990年代以来、英国、シンガポール、日本、オーストラリア、オランダ、南アフリカ、その他多くの国々がREIT上場を可能にしており、投資家は外国の不動産市場でエクスポージャーを取ることができます。 たとえば、米国のタンクの金利が高金利の影響で地元の不動産市場にある場合、シンガポールの不動産市場にさらされている米国の投資家は、ポートフォリオ内のシンガポールの不動産にREITを保有していると利益を得ることができます。 セクター固有のエクスポージャー ：金利が上昇した場合、不動産内のすべてのサブセクターが悪影響を受ける可能性はありません。 たとえば、住宅の家賃は苦しむかもしれませんが、一等地にあるショッピングセンターはそうではありません。 不動産市場、特定のサブセクターに対する金利の影響、および原資産の保有に基づく特定のREITに対する慎重な調査により、金利の影響にかかわらずREIT投資は利益を生むことができます。 （詳細について は、市場 および 住宅、ヘルスケア、オフィスREIT を上回る3つのホテルREITを 参照してください。）

ボトムライン

相関パターンと履歴データを見ると、REITからのリターンは金利期間に依存しないようです。 不動産のサブセクターと地理的地域を慎重に検討し、適切に選択した後、投資家はREITを金利に非常に敏感な従来の株式と債券の優れた代替品と考えることができます。