回収期間とは、税引き後キャッシュフローで測定される初期投資支出の回収にかかる時間（通常は年単位）です。 これは、設備投資の評価に役立つ資本予算で使用される重要な計算です。 たとえば、回収期間が2.5年と記載されている場合、最初の投資全体を回収するには2年半かかります。
重要なポイント
- 投資回収期間は、初期投資支出を回収するのに必要な時間です。プロジェクトを評価するための投資回収期間の主な利点は、そのシンプルさです。この方法を使用するいくつかの欠点は、お金の時間価値を考慮せず、 Microsoft Excelは、回収期間を計算する簡単な方法を提供します。
回収期間の長所と短所
投資回収期間ごとにプロジェクトまたは資産を評価することの主な利点の1つは、それが単純でわかりやすいことです。 基本的には、「この投資が損益分岐点になるまで何年ですか？」 また、複数のプロジェクトに簡単に適用できます。 どのプロジェクトに着手または投資するかを分析する場合、投資回収期間が最も短いプロジェクトを検討できます。
しかし、投資判断を行う際の主な要因であることから、投資回収期間を失格とするいくつかの重要な欠点があります。 まず、資本予算の重要な要素であるお金の時間価値を無視します。 たとえば、3つのプロジェクトに同じ回収期間を設定できます。 ただし、現金の流れはさまざまです。 お金の時間的価値を考慮せずに、検討する価値のあるプロジェクトを判断することは困難または不可能です。 また、投資回収期間はプロジェクトのリスクを評価しません。 税引き後キャッシュフローの見積もりが実現しない場合、年単位で損益分岐点を予測することはほとんど意味がありません。
Excelで回収期間を計算する方法
財務モデリングのベストプラクティスでは、計算が透明で簡単に監査可能である必要があります。 すべての計算を数式に積み込む際の問題は、どの数字がどこに行くのか、どの数字がユーザー入力であるか、ハードコードされているのかを簡単に確認できないことです。
監査および理解する最も簡単な方法は、すべてのデータを1つのテーブルに入れてから、計算を行ごとに分割することです。
回収期間を手作業で計算するのはやや複雑です。 手順の簡単な概要を以下の表に正確な式とともに示します（注：読みにくい場合は、右クリックして新しいタブで表示し、完全な解像度を確認してください）。
- Time Zero列/ Initial Outlay行に初期投資を入力し、Year列/ After-Tax Cash Flow行に各年の税引後キャッシュフロー（CF）を入力し、各年の累積キャッシュフロー（CCC）を計算して入力しますX年列/累積キャッシュフロー行の結果最初の正のCCCの割合として残りの負のCCCの割合を見つける小数行を追加しますCCCが負だった年の数を数えます小数の年を数えますCCCはマイナスでした。最後の2つのステップを追加して、損益分岐点に達するまでに要する正確な時間を取得します。
