目次
- 対提供 計算されたベータ
- 準備手順
- ボトムライン
特定の株式のリスクを測定するために、多くの投資家はベータ版を使用します。 多くの金融サイトがそれらを提供していますが、外部ソースから提供されているベータ版の1つを使用することで、どのようなリスクを冒していますか？ オンラインサービスによって提供されるベータ版には未知の変数入力がありますが、これはおそらく独自のポートフォリオに適応するものではありません。 入力の変数は投資期間、「市場」を構成する要素の見方、およびその他のいくつかの要因に依存するため、ベータはさまざまな方法で計算できます。 これは、カスタマイズされたバージョンが最適であることを意味します。
個々のポートフォリオに合わせてカスタマイズされたリスク指標を提供するために、Microsoft Excelを使用して独自のベータを計算する方法を学びます。
重要なポイント
- ベータは、より広範な株式市場に対する特定の株式の相対リスクの尺度であり、ベータは、株式とS&P 500インデックスとの間の価格変動の相関関係を調べます。 。
ベータ版を提供。 計算されたベータ
ベータを計算するために選択した時間枠を確認することから始めます。 提供されるベータ版は、消費者が知らない時間枠で計算されます。 これは、ポートフォリオリスクを測定するためにこの測定を必要とするエンドユーザーに固有の問題をもたらします。 長期投資家は、数ヶ月ごとにポートフォリオを入れ替えるポジショントレーダーよりも長い期間にわたってリスクを測定したいと思うでしょう。
別の問題として、ベータの計算に使用されるインデックスがあります。 提供されているベータ版のほとんどは、S&P 500インデックスのアメリカ標準を使用しています。 中国に拠点を置いて運営されている会社のように、ポートフォリオに米国の国境を越えて広がる株式が含まれている場合、S&P 500は市場の最良の尺度ではない可能性があります。 独自のベータを計算することにより、これらの違いを調整し、より包括的なリスクのビューを作成できます。
ベータを自分で計算することの明確な利点の1つは、決定係数、またはよく知られているr二乗を計算することにより、ベータの信頼性を測定できることです。 これは、ベータ版がリスクをどの程度測定するかを判断できる強力なツールです。 この統計の範囲は0〜1です。 rの2乗が1に近いほど、ベータ版の信頼性は高くなります。
事前に作成されたベータ版のもう1つの未知の要因は、ベータ版の計算に使用される方法です。 計算する方法は2つあります：回帰と資本資産価格設定モデル（CAPM）。 CAPMはアカデミックファイナンスでより一般的に使用されます。 投資家はより頻繁に回帰技術を使用します。 これにより、金利と市場収益を考慮に入れた資産の収益全体の理論的説明よりも、市場に関連する収益のより良い説明が可能になります。
必然的に、自分でそれを行うことには欠点もあります。 主な問題は、関係する時間です。 自分でベータ版を計算するのは、ウェブサイトで行うよりも時間がかかりますが、Microsoft ExcelやOpen Office Calcなどのプログラムを使用すると、この時間を大幅に削減できます。
準備手順とベータの計算
投資期間に合わせて適切な時間枠を決定し、適切なインデックスを選択したら、データの収集に進むことができます。 選択した期間に一致する適切な日付情報を見つけるには、各株式の過去の価格を探します。 一部のサイトでは、情報をスプレッドシートとしてダウンロードするオプションがあります。 このオプションを選択して、スプレッドシートを保存します。 選択したインデックスに対しても同じことを行います。
両方の終値列を新しいスプレッドシートにコピーします。 それらは最新のものから古いものの順に並んでいる必要があります。 計算のための正しい形式を取得するには、これらの価格をインデックスと株価の両方の利益率に変換する必要があります。 これを行うには、今日の価格から昨日の価格を引いた値を取得し、答えを昨日の価格で割ります。 結果はパーセンテージの変化です。 以下は、Excelでこれを示す例です。
回帰によるベータの計算は、単に2つの配列の共分散をインデックスの配列の分散で割ったものです。 式を以下に示します。
ベータ= COVAR（E2：E99、D2：D99）/ VAR（D2：D99）
前述の利点の1つは、ベータ版の信頼性を測定できることです。 これは、r-squaredを計算することにより行われます。 ここから、変化率を含む2つの配列を入力します。 以下は、Excelでのこの式です。
R二乗= RSQ（D2：D99、E2：E99）
ボトムライン
独自のベータ版を計算することは、サービス提供のベータ版を使用するのに比べて時間がかかる場合がありますが、パーソナライズを通じてリスクをよりよく見ることができます。 さらに、rの2乗を計算することにより、このリスク測定の信頼性を評価することもできます。 これらの利点は、投資兵器にとって価値のあるツールであり、本格的な投資家が使用する必要があります。
