連邦準備制度によるハト政策の反転による利益率へのマイナスの影響もあり、銀行株はすでに過去最高値を大幅に下回っています。 その後、最近の米中貿易戦争のエスカレーションが発生しました。これは、世界経済の成長を抑制し、ビジネスローンの需要を低下させ、銀行株をさらに押し下げています。
「銀行株は一般的に投資家が経済の健全性について意見を表明する方法です」と、投資銀行会社キーフのエクイティトレーディングディレクターであるRJグラントはブリュエット&ウッズがウォールストリートジャーナルに語った。 「今年、これらの株でかなり大きな反発がありましたが、緊張が高まっている今、世界の成長とそれがすべての銀行にどのように影響するかを誰もが心配しています」と付け加えました。 以下の表は、米国の大手6行の銀行株と、KBWの広く知られている銀行株のインデックスが、どのくらい高値から下落したかを示しています。
大手銀行の株式は依然として過去最高を記録
（2019年5月14日終値と52週高値）
- Bank of America Corp.（BAC）、-10.3％Citigroup Inc.（C）、-13.3％Goldman Sachs Group Inc.（GS）、-19.9％JPMorgan Chase&Co.（JPM）、-7.5％Morgan Stanley（MS ）、-20.6％Wells Fargo&Co.（WFC）、-21.9％KBW Nasdaq Bank Index（KBW）、-13.5％KBW Regional Banking Index（KRX）、-17.8％S&P 500 Index（SPX）、-4.1％
投資家にとっての意義
銀行の収入と利益は金利の水準と正の相関関係を持つ傾向があることを考えると、FRBが金利引き上げを一時停止する計画であるというFedの発表は、将来の収益にとってマイナスの展開でした。 特に、銀行は短期金利で資金を取得する傾向があり、預金と短期債務で支払われますが、主に長期金利で貸し付けているため、現在のマクロ環境に存在する一般的に平坦なイールドカーブは別のマイナスです銀行の利益のため。
さまざまなビジネスおよび消費者ローンの価格が設定される主要なベンチマークレートである10年米国債の利回りは、2019年5月13日月曜日の日中取引で初めて2.4％を下回りました。 3月、ジャーナルは報告します。 5年14日の10年物T利回りは2.414％で引けました。
銀行の利益に対する暗い見通しに加えて、更新された米中貿易紛争があります。これは、GDP成長率の低下とローンの需要減少に影響を与えます。 事業活動が鈍化するにつれて、事業融資の必要性も低下し、これにより銀行の主要製品であるローンの販売量と価格の両方が低下します。
「銀行は私たちの経済にとって重要な要素です。もしうまく行かないと、市場と経済全体を引きずります」と、オーランドのInternational Assets Advisory LLCのCEOであるEd Cofrancescoは、フロリダに拠点を置く証券会社は、別のレポートでジャーナルに語った。
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相殺力とは、量的緩和（QE）の方針に従って蓄積された債券の大規模なバランスシートを解き放ち、2007-09年の大不況に立ち向かい、2008年の金融危機を食い止めるためのFRBの長期的なコミットメントです。これらの債券保有は収益を再投資せずに満期となり、FRBは債券市場から流動性を撤回し、その過程で金利にいくらか上方圧力をかけています。 しかし、一部の債券市場は、この政策転換が金利を高騰させると予測していましたが、まだ実現していません。
