アジアの金融危機とは？
「アジア伝染」とも呼ばれるアジアの金融危機は、1997年夏に始まり、多くのアジア市場に広まった一連の通貨切り下げなどの出来事でした。 現地通貨を米ドル（USD）に固定しないという政府の決定の結果、通貨市場はタイで最初に失敗しました。 通貨の下落は東アジア全体に急速に広がり、その結果、株式市場の下落、輸入収益の減少、政府の混乱が引き起こされました。
アジアの金融危機を理解する
タイのバーツの切り下げの結果、東アジア通貨の大部分は38％も下落しました。 国際株も60パーセントも減少しました。 幸いなことに、アジア通貨危機は、国際通貨基金と世界銀行からの財政的介入が原因である程度生じました。 しかし、アジア経済が低迷したため、米国、欧州、ロシアでも市場の下落が感じられました。
危機の結果、多くの国が通貨の安定性を確保するために保護主義的措置を採用しました。 これはしばしば米国財務省の大量購入につながり、それは世界の政府、金融当局、主要銀行のほとんどが世界的な投資として使用しています。 アジアの危機は、タイ、韓国、日本、インドネシアなどの国々で、切望されていた金融および政府の改革をもたらしました。 また、今日の織り交ぜられた市場を理解しようとするエコノミストにとって、貴重なケーススタディとしても機能します。これは、特に通貨取引と国民勘定管理に関連しています。
アジアの金融危機の原因
この危機は、産業、金融、金融の現象のいくつかのスレッドに根ざしています。 一般に、これらの多くは、危機に至るまでの数年間に発展途上の東アジア経済全体で採用されてきた輸出主導型成長の経済戦略に関連しています。 この戦略には、輸出業者にとって有利な為替レートを確保するための補助金、有利な金融取引、米ドルへの通貨ペッグを含む輸出製品の製造業者との緊密な政府協力が含まれます。
これは東アジアの成長産業に恩恵をもたらしましたが、いくつかのリスクも伴いました。 国内産業および銀行を救済するための明示的および暗黙的な政府保証。 東アジアのコングロマリット、金融機関、規制当局間の居心地の良い関係。 そして、潜在的なリスクにほとんど注意を払わない外国の資金流入の洗い流しはすべて、東アジア経済の大規模なモラルハザードに寄与し、限界的で潜在的に不健全なプロジェクトへの大規模な投資を促しました。
1995年のプラザ合意の逆転に伴い、米国、ドイツ、日本の政府は、円とドイツマークに対する米ドルの上昇を調整することに合意しました。 これはまた、米ドルに固定された東アジア通貨の高騰を意味し、日本およびドイツの輸出が他の東アジアの輸出との競争が激化するにつれて、これらの経済に大きな財政的圧力が蓄積した。 輸出は落ち込み、企業収益は減少した。 東アジアの政府と接続された金融機関は、国内産業を補助し、通貨ペグを維持するために米ドルで借りることがますます難しくなっていることを発見しました。 これらの圧力は、ペグを放棄し、通貨を切り下げたため、1997年に頭に浮かびました。
アジアの金融危機への対応
上記のように、IMFは介入し、影響を受けたアジア経済（「虎経済」とも呼ばれる）を安定させるための融資を提供しました。 経済の安定化を支援するため、タイ、インドネシア、韓国への約1, 100億ドルの短期融資が行われました。 順番に、彼らはより高い税金や金利、公共支出の減少などの厳しい条件に従わなければなりませんでした。 影響を受けた国の多くは、1999年までに回復の兆しを見せ始めていました。
アジアの金融危機から学んだ教訓
アジアの金融危機から学んだ多くの教訓は、今日起こっている状況に適用することができ、将来の問題を軽減するためにも使用できます。 第一に、投資家は資産バブルに注意する必要があります。投資バブルの一部は破裂し、投資家が一旦は隠れてしまう可能性があります。 別の可能な教訓は、政府が支出に目を光らせることです。 政府が指示したインフラ支出は、この危機を引き起こした資産バブルの原因になった可能性があります。これは、将来の出来事にも当てはまります。
アジア金融危機の現代の事例
世界市場は、過去2年間、2015年の初めから2016年の第2四半期にかけて大きく変動しました。これにより、連邦準備制度理事会は、アジアの第2の金融危機の可能性を恐れました。 たとえば、2015年8月11日、中国は米ドルに対して人民元を切り下げたときに米国の株式市場に衝撃波を送りました。 これにより、中国経済が減速し、国内金利の低下と大量の債券フロートが発生しました。
中国によって制定された低金利は、他のアジア諸国に国内金利の引き下げを促した。 たとえば、日本は2016年初頭にすでに低金利であった短期金利をマイナスに引き下げました。この低金利の長期化により、日本は世界の株式市場に投資するためにますます多額の資金を借りるようになりました。 日本円は、値を上げ、日本製品をより高価にし、経済をさらに弱体化させることにより、直感に反して反応しました。
米国の株式市場は、2016年1月1日から2月11日まで11.5％下落しました。それ以降、市場は2016年2月11日から4月13日まで13％回復しましたが、FRBは、 2016年。
