アービトラージと投機：概要
投資家は常に市場で利益を上げるためにできることをしています。 結局のところ、それは取引のすべてではありませんか？ 個人であろうと機関であろうと、投資家は自分に合ったオーダーメイドの財務戦略を使用します。 この戦略は、多くの時間、忍耐、そして練習を経て初めて実現します。 アービトラージと投機は、リスクの程度が異なる2つの非常に異なる財務戦略です。
アービトラージは機関投資家とヘッジファンドの間ではかなり一般的であり、リスクは限られています。 このタイプの戦略には、2つの異なる市場で異なる価格で取引される証券の大きな位置が含まれます。 投資家は、ある市場では低価格でそれを購入し、別の市場ではわずかに高い価格でそれを販売し、それによって差から利益を得ます。 この戦略の性質上、一般的に小規模の個人投資家は使用しません。
一方、投機は可能です。 この戦略は、かなりの投資基盤を必要とせず、市場の力に基づいていない場合があります。 それは仮定に基づいており、不動産を含むあらゆるタイプのセキュリティを含むことができます。 アービトラージには限られたリスクしかありませんが、投機には報酬や損失の可能性が高くなります。
以下に、これら2つの財務戦略の主な違いの一部を概説しました。
重要なポイント
- アービトラージは、ある市場で証券を購入し、別の市場でわずかに高い価格で同じ証券を販売する金融戦略です。 投機は仮定と予測に基づいています。裁定取引には限られた量のリスクが含まれますが、損失と利益のリスクは投機により大きくなります。 誰でも投機を行うことができますが、裁定取引は主に大規模な機関投資家とヘッジファンドによって使用されます。
アービトラージ
アービトラージは、価格のわずかな違いから利益を得るために、資産の同時売買を伴います。 裁定取引は、市場の非効率性のために可能です。
アービトラージ-アービトラージを戦略として使用する人は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの米国の金融市場などの1つの市場で株式を購入する一方で、ロンドン証券取引所（LSE） ）。 株式は米国では米ドルで取引され、ロンドンではポンドで取引されます。 これは通常、非常に迅速に発生し、一度対処すると、機会はなくなります。
同じ株の各市場が動くと、市場の非効率性、価格の不一致、さらにはドル/ポンドの為替レートが一時的に価格に影響を与える可能性があります。 アービトラージは同一の楽器に限定されません。 代わりに、アービトラージャーは、金先物や現物金の基礎価格など、類似の金融商品間の予測可能な関係を利用することもできます。
アービトラージは資産の同時売買を伴うため、本質的に一種のヘッジであり、適切に実行された場合のリスクは限られています。 制限は、必ずしもマイナーを意味するわけではありません。 価格のわずかな変動から負ける可能性がありますが、通貨の切り下げなど、他のリスクははるかに強くなる可能性があります。 アービトラージは正確にリスクフリーではないため、トレーダーは状況を調整して収益性を高める可能性を高める必要があります。
アービトラージは通常、非常に小さな価格差から利益を得ようとしているため、大きなポジションに入ります。 これらの大きなポジションのため、通常、個人投資家は裁定取引に関与しません。 代わりに、この戦略は主にヘッジファンドと大規模な機関投資家によって使用されます。
投機
投機は短期的な売買戦略です。 損失または利益のリスクがかなりあります。 報酬が主な要因であるため、利益が期待されない場合、投機に役立たないでしょう。 この戦略は一般に、価格の上昇と下降から利益を得ようとするトレーダーの側の仮定または予測によって推進されます。
投機は市場の非常に重要な部分です。 それがなければ、流動性はありません。 参加者はそれらの生産者と企業だけに限定されます。 これにより、ビッドアスクスプレッドが拡大し、市場で買い手と売り手を見つけることが難しくなります。
憶測がなければ、市場には流動性がなく、市場参加者は限られます。
裁定取引とは異なり、誰でも投機に従事できます。 投機するために取引で大きなポジションを取る必要はないので、個人投資家から大規模な機関投資家まで、誰でも取引について推測できます。
通常、投資と投機の間には微妙な境界線があります。 たとえば、誰かが彼の住居として家を購入するかもしれません。 この場合、彼は彼のお金を投資していると考えられるかもしれません。 しかし、その人が迅速に利益のために売却するという明確な目的で不動産を購入した場合、彼は投機に従事しています。
金融投機は、関係する証券の種類に限定されません。 債券、商品、通貨、デリバティブなどの商品の取引が含まれます。 上記の例で概説したように、不動産市場でも使用できます。
たとえば、トレーダーは、株価の上昇による利益を期待して、株価指数先物契約でロング（買い）ポジションを開くことができます。 インデックスの価値が上昇した場合、トレーダーは利益のために取引を終了する場合があります。 逆に、インデックスの値が下がった場合、取引は損失のためにクローズされる可能性があります。
投機家は、金融商品のショート（売りまたは単純な販売）によって市場の下落から利益を得ようとする場合もあります。 価格が下がれば、ポジションは利益を生むでしょう。 ただし、価格が上昇した場合、取引は損失で終了する可能性があります。
