利回り等価

利回り等価とは

利回り等価とは、非課税証券のリターンと同等のリターンを生成する課税対象証券の金利であり、逆もまた同様です。 利回りの等価性は、地方債投資家にとって、同様の期間の課税対象証券と比較して、地方債の節税が利回りの低下を補うかどうかを知りたい場合に重要です。 利回り等価は、次の式を使用して計算できます。

。。。 課税対象利回り= 1-税率-免税利回り

そして

。。。 免税利回り=課税利回り×（1-税率）

利回り同等の内訳

利回り等価とは、課税対象の選択肢よりも非課税または非課税の投資からより良いリターンを得られるかどうかを把握しようとする投資家がよく使用する比較です。

免税証券と課税証券の利回り等価性を計算するには、まず、債券の免税利回りを1-投資家の税率で除算することから始めます。 たとえば、6％の非課税の地方債への投資を検討しているが、同じ利回りを得るために課税対象の社債の金利がどうあるべきかを知りたいとします。 税率が24パーセントの場合、0.24から1を引いたものを差し引くと、合計は.76になります。 次に、6を非課税利回りである.76で割ると、7.9になります。 この計算では、非課税投資の6％の収益と一致させるために、課税投資の7.9％の収益が必要になることがわかります。 35％の税率の範囲内にある場合、Muni投資の6％のリターンと一致させるには、社債の10.8％のリターンが必要になります。

逆に、課税対象の収益率がわかっている場合は、免税投資の同等のレートを計算できます。 これは、課税率に1-税率を掛けることによって行われます。 課税所得が6％で課税率が24％の場合、課税対象証券の税引き後申告と一致させるには、非課税証券の4.6％申告が必要です。

新しい限界税率

2017年後半の減税および雇用法の成立により、2018年から限界税率と所得区分に多くの変更が加えられました。これらの変更を以下の表に示します。 限界税率は、所得が1ドル増えるごとに発生する税務所得者の割合です。 限界税率が上昇するにつれて、納税者は、以前に稼いだドルで保持していた金額よりも少ない金額で稼ぐことになります。 限界税率を採用する税制は、さまざまな所得レベルに異なる税率を適用します。 収入が増えると、より高い税率で課税されます。 ただし、所得はすべて1つの税率で課税されるのではなく、限界税率のスケジュールを移動する際に多くの税率で課税されます。

非課税投資と課税投資の利回り等価を計算する場合、投資家はこれらの新しい税率を認識し、それに応じて利回り等価方程式に組み込む必要があります。

2018年所得税ブラケット

割合	個人	既婚出願
10％	最大9, 525ドル	19, 050ドルまで
12％	9, 526ドルから38, 700ドル	19, 051〜77, 400ドル
22％	38, 701から82, 500ドル	77, 401〜165, 000ドル
24％	$ 82, 501から$ 157, 500	165, 001ドルから315, 000ドル
32％	$ 157, 501から$ 200, 000	315, 001〜400, 000ドル
35％	200, 001〜500, 000ドル	400, 001から600, 000ドル
37％	500, 000ドル以上	600, 000ドル以上