オプションのトレーダーにとって、オプションを取り巻く複雑さを理解することは重要です。 オプションの構造を知ることで、トレーダーは健全な判断を下すことができ、取引を実行するための選択肢が増えます。
ギリシャ人
オプションの値には、「Greeks」と連動するいくつかの要素があります。
- 原証券の価格満期時間ボラティリティの実際実際の行使価格配当金利
「Greeks」は、リスク管理に関する重要な情報を提供し、ポートフォリオのバランスを取り直して、望ましいエクスポージャー（デルタヘッジなど）を達成するのに役立ちます。 各ギリシャ語は、特定の基礎となる要因のわずかな変更に対するポートフォリオの反応を測定し、個々のリスクを調査できるようにします。
デルタ は、原資産の価格の変化に対するオプションの価値の変化率を測定します。
ガンマ は、原資産の価格の変化に対するデルタの変化率を測定します。
ラムダ、 または弾力性は、原資産の価格のパーセンタイル変動と比較したオプションの値のパーセンタイル変動に関連しています。 これは、レバレッジを計算する手段を提供し、ギアリングとも呼ばれます。
シータ は、時間の経過に対するオプションの値の感度を計算します。これは「時間減衰」として知られている要因です。
Vegaは 、ボラティリティに対する感受性を評価します。 ベガは、原資産のボラティリティに関するオプションの価値の尺度です。
Rho は、金利に対するオプション値の反応性を評価します。これは、リスクのない金利に関するオプション値の尺度です。
したがって、ブラックショールズモデル（オプションを評価するための標準モデルと見なされる）を使用すると、ギリシャ人は決定するのがかなり簡単で、デイトレーダーやデリバティブトレーダーにとって非常に便利です。 時間、価格、ボラティリティを測定するには、デルタ、シータ、ベガが効果的なツールです。
オプションの価値は、「満期までの時間」と「ボラティリティ」によって直接影響を受けます。ここで、
- 有効期限が切れるまでの時間が長いと、コールオプションとプットオプションの両方の価値が高くなる傾向があります。 これとは逆の場合もあり、満了までの期間が短くなると、コールとプットの両方のオプションの価値が低下しやすくなります。ボラティリティが増加すると、両方のコールの価値が増加します。ボラティリティが低下するとコールオプションとプットオプションの両方の価値が低下します。
基礎となるセキュリティの価格は、プットオプションと比較して、コールオプションの価値に異なる影響を及ぼします。
- 通常、証券の価格が上昇すると、対応するストレートコールオプションは価値を獲得することでこの上昇に追従しますが、プットオプションの価値は低下します。オプションの価値を高めます。
オプションプレミアム
これは、トレーダーがオプション契約を購入し、オプション契約の売り手に前払い金を支払うときに発生します。 このオプションプレミアムは、計算された時期と購入されたオプション市場に応じて異なります。プレミアムは、以下の基準に基づいて、同じ市場内でも異なる場合があります。
- オプションは、イン・イン・アット・アウト・オブ・ザ・マネーですか？ 契約はすでに収益性があり、この利益は契約の購入者がすぐに利用できるため、インザマネーオプションはより高いプレミアムで販売されます。 逆に、より低いプレミアムのために、お金のあるオプションまたはお金のないオプションを購入することができます。契約の時間価値はいくらですか？ オプション契約の有効期限が切れると価値がなくなるため、有効期限までの期間が長いほど、保険料は高くなります。 これは、オプションが利益を上げることができる時間が増えるため、契約に追加の時間価値が含まれるためです。ボラティリティの市場レベルはどのくらいですか？ オプションからより高い利益の可能性が増加しているため、オプション市場がより不安定である場合、プレミアムはより高くなります。 逆も当てはまります。ボラティリティが低いと、保険料も低くなります。 オプション市場のボラティリティは、選択されたボラティリティ価格設定モデルにさまざまな価格帯（長期、最近、および予想の価格帯が必要なデータです）を適用することによって決定されます。
コールオプションとプットオプションは、相互のITM、ATM、およびOTMのストライク価格に達すると、不規則な分布曲線の間で揺れる直接および反対の効果（以下の例）により一致しないため、不均一になります。
ストライク - ストライク の回数とストライク間の増分は、製品が取引される取引所によって決定されます。
オプション価格モデル
取引目的で過去のボラティリティとインプライドボラティリティを使用する場合、それらが意味する違いに注意することが重要です。
ヒストリカルボラティリティは、原資産が特定の期間に変動を経験したレートを計算します。ここで、価格変化の年間標準偏差はパーセンテージで示されます。 選択した時間枠について、情報系列の各計算日付に先行する、指定した数の過去の取引日数（変更可能な期間）の原資産のボラティリティの程度を測定します。
インプライドボラティリティは、原資産の取引量の将来の合計推定値であり、計算時とオプションの有効期限との間で資産の日次標準偏差がどのように変化すると予想されるかを示します。 オプションの価値を分析する場合、インプライドボラティリティはデイトレーダーが考慮する重要な要素の1つです。 インプライドボラティリティの計算では、オプションのプレミアムのコストを考慮して、オプションの価格設定モデルが使用されます。
デイトレーダーがインプライドボラティリティの計算に利用できる、頻繁に使用される3つの理論価格モデルがあります。 これらのモデルは、Black-Scholes、Bjerksund-Stensland、およびBinomialモデルです。 計算は、アルゴリズムを使用して行われます-通常、アットザマネーまたはニアレストザマネーコールアンドプットオプションを使用します。
- Black-Scholesモデルは、ヨーロピアンスタイルのオプションで最も一般的に使用されます（これらのオプションは、有効期限の時点でのみ行使できます）。Bjerksund–Stenslandモデルは、アメリカンスタイルのオプションに効果的に適用されます。契約の購入と有効期限。 Binomialモデルは、アメリカンスタイル、ヨーロッパスタイル、バミューダスタイルのオプションに適切に使用されます。 バミューダンは、ヨーロッパスタイルとアメリカスタイルの中間のスタイルです。 バミューダオプションは、契約期間中または有効期限の特定の日にのみ行使できます。
