Altiplanoオプションの定義
Altiplanoオプションは、バニラオプションの機能に加えて、特定のクーポンの支払いを提供する「山の範囲」オプションの一種です。 Altiplanoオプションは、複数の基礎となるセキュリティを含むバスケットオプションです。 そのため、価格設定は各証券のインプライドボラティリティだけでなく、それらの相関関係によっても決定されます。 オプションの存続期間中にAltiplanoバスケット内のどの有価証券も指定されたベンチマーク収益率を上回っていない場合、オプションの支払いは指定されたクーポンのみです。 しかし、原資産のいずれかがベンチマークを通過した場合、オプションは原資産の各証券または資産のバニラコールオプションに変換されます。
Altiplanoオプションの詳細
Altiplanoのオプションは、フランスの銀行ソシエテジェネラルが1つのデリバティブで複数のポジションをカバーする革新的な方法として作成した「山の範囲」オプションのグループに属します。 アトラス、ヒマラヤ、アンナプルナ、エベレストは、それぞれ異なる機能を備えた山脈オプションの別の名前です。 これらの構造化されたオプションはすべて、個々の証券のボラティリティに対するバスケットの総ボラティリティが低いという利点を提供し、ボラティリティが低いとヘッジ費用が削減されます。
通常、アルティプラノのオプションでは、株式が原証券であり、特定の株式のみが最も一般的なアルティプラノの問題に登場しています。 これらのオプションは、銀行やヘッジファンドなどの機関投資家向けに作成され、取引されています。 それらの価格設定式には、複雑なモンテカルロシミュレーションや、基礎となる各証券の行使価格間の一連の相関関係の構成を必要とするその他のシミュレーション手法が含まれます。 Altiplanoのオプションには、特定の負のイベントが発生した場合に保証された支払いが含まれるため、資本保護を求める投資家にとって魅力的な証券です。
