絶対レートとは何ですか？
絶対スワップ利回りとしても知られる絶対金利は、金利スワップの両当事者が稼ぐ利回りの合計です。
金利スワップの固定要素と可変要素の合計として計算されます。 たとえば、金利スワップの固定金利が2％、変動金利が3％の場合、絶対金利は5％になります。
重要なポイント
- 絶対金利は、金利スワップで使用される固定金利と変動金利の合計であり、絶対スワップ利回りとも呼ばれ、デリバティブトレーダーが使用する重要な指標です。金利スワップは、大規模で流動的な市場で、金利の変動をヘッジまたは推測することを望む当事者。
絶対レートについて
金利スワップは、2つの当事者が、一定の期間にわたって、ある一連のキャッシュフローを別の一連のキャッシュフローと交換または「スワップ」することに同意する一種のデリバティブ取引です。
最も一般的に取引されるタイプの金利スワップは、「プレーンバニラ」スワップです。 これらの契約では、一方の当事者が、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）などの変動金利に基づく一連のキャッシュフローと引き換えに、固定金利に基づいて一連のキャッシュフローを交換することに同意します。
金利スワップが開始された時点で、2つのシリーズのキャッシュフロー（1つは固定金利に基づいており、もう1つは変動金利に基づいている）は、2つのシリーズが同じになるように構成されます。正味現在価値（NPV）。 ただし、契約が開始された後の金利の変動によっては、金利スワップが一方の当事者に他方の当事者よりも多くの利益をもたらす場合があります。
金利スワップのユーザーは、「スワップスプレッド」も参照します。 スワップスプレッドとは、同様の満期を有するソブリン債によって与えられる金利と比較した、金利スワップの固定部分の金利の差を指します。 たとえば、1年のソブリン債の利回りが2.00％で、金利スワップの固定部分が3.00％に設定されている場合、その金利スワップのスワップスプレッドは1.00％になります。
プレーンバニラスワップに加えて、取引先がそれぞれ変動金利に基づいてキャッシュフローを交換する取引など、他の多くのタイプの金利スワップ取引があります。 ただし、プレーンバニラスワップが市場の大半を占めています。
プレミアムの交換
新しい金利スワップを開始する場合、一方の当事者は、将来の金利の動きに対する市場の期待に応じて、相手方に前払いプレミアムを提供する場合があります。 これらの期待値は通常、フォワードLIBOR曲線を参照して評価されます。
絶対レートの実世界の例
あなたが最近100万ドルの10年ソブリン債を購入した投資家であるとします。 債券は、年間2.00％の率で固定支払を提供します。 債券を購入した数週間後、金利が上昇する可能性が高いと確信するようになります。 そのため、金利が上昇した場合に上昇する変動支払いと引き換えに、固定金利の支払いを交換する機会を探し始めます。
金利スワップ取引を利用して、デリバティブ市場でソリューションを見つけます。 カウンターパーティは反対の状況にあります。元本が100万ドルの10年変動債券の所有者は、金利リスクに過度にさらされており、予測可能な固定金利を好むでしょう。
目的を達成するために、あなたとあなたのカウンターパーティは金利スワップに同意します。これにより、あなたはあなたのカウンターパーティに年間2.00％を支払うことに同意します。 このシナリオでは、金利スワップの絶対レートは4.00％、つまり固定金利と変動金利の合計です。
