すでに金利が上昇しており、連邦準備制度がより多くの利上げを発表すると広く予想されているため、ゴールドマン・サックス・グループ・インク（GS）は、この環境で繁栄し、継続的なアウトパフォーマンスを享受する可能性のある株式を特定するタイムリーなレポートを作成しました。 具体的には、今日の投資家は、レバレッジが低く、バランスシートが強い株式を優先すべきだと考えています。 これはそのレポートに関するInvestopediaの2番目のストーリーであり、8つの銘柄に焦点を当てています：Surgical Inc.（ISRG）、Align Technology Inc.（ALGN）、Illumina Inc.（ILMN）、Ulta Beauty Inc.（ULTA）、Robert Half International Inc.（ RHI）、Valero Energy Corp.（VLO）、Electronic Arts（EA）、Pioneer Natural Resources Co.（PXD）。
| 株式 | セクタ | YTDゲイン |
| 直感的な手術 | 健康管理 | 33％ |
| Align Technology | 健康管理 | 53％ |
| イルミナ | 健康管理 | 28％ |
| Ulta Beauty | 消費者裁量 | 15％ |
| ロバート・ハーフ | インダストリアル | 24％ |
| バレロ | エネルギー | 34％ |
| エレクトロニック・アーツ | 情報技術 | 30％ |
| パイオニア天然資源 | エネルギー | 13％ |
| S&P 500ストックの中央値 | 2％ |
ゴールドマンのストロングバランスシートバスケットには、全体で50銘柄が含まれています。 前回の記事では、情報技術分野でのゴールドマンのいくつかの選択を取り上げました。
強力なバランスシートと成長
以前の記事で引用したように、このレポートは「歴史とは対照的に、今日最もバランスシートが強い企業の多くは、最も成長率の高い企業でもある」としています。 より具体的には、「バランスシートファクターと成長因子の6か月間の毎日の相関関係は0.6に等しく、過去35年間と比較して98パーセンタイルでランク付けされている」ことを示しています。
評価
ストロングバランスシートバスケットの株価の中央値は、今後12か月間の予測収益の22倍のフォワードP / E比であり、S&P 500インデックス（SPX）の株価の中央値は17倍、中央値は14倍です。弱いバランスシートバスケットの在庫。 この評価プレミアムを視野に入れるために、ゴールドマンはP / E比率を収益の予測成長率で割るPEG比率に注目しました。 これに基づいて、彼らは「評価は過去の平均と一致している」、さらに「バランスシート会社の強対弱の相対PEG比率は現在1.5倍に等しく、1980年以来の51パーセンタイルにランクされている」ことを発見しました。
危険因子
注意事項として、ゴールドマンは、上記のように、強いバランスシートと成長との高い相関が潜在的なリスクを表していると考えています。 彼らは両方の種類の株式を支持しているが、この相関関係は「アウトプットに対する強いマクロ経済的議論にもかかわらず、勢いと成長の株式からの回転が強いバランスシートの株式を圧迫する可能性がある」と警告している。
一方、3月31日のポートフォリオデータに基づいて、ゴールドマンは、大型投資信託は、強いバランスシート株式にわずかに傾いていると判断しています。 対照的に、「ヘッジファンドは一般に、バランスシートが弱い銘柄の時価総額の大きなシェアを所有しており、また、バランスシートの弱い銘柄を上位10位として保有しています。」
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