トランプ大統領の中国とメキシコとの貿易戦争は、関税による米国政府の世界的な攻撃を急激に拡大し、米国の強気市場、企業収益、特に米国の経済活動の3分の2を消費する消費者の健康に対するリスクを増大させましたS&P 500指数（SPY）だけでも1か月前の最高値から7.2％下落し、関税の影響がサプライチェーン、利益率、企業収益、消費者価格に影響するため、さらに下落する態勢が整っています。 「貿易戦争の拡大は、企業の利益率と米国の消費者の健康の両方にリスクをもたらします。米国の消費者は、より高い価格で関税の大部分を吸収する可能性があります」
投資家にとっての意味
以下は、ゴールドマンサックスのレポートから得られた6つの重要なポイントです。関税は、関税が米国、世界経済、アメリカの貿易相手国との関係に与える大きな影響を示しています。
6関税による貿易戦争の拡大の結果
・米国の輸入の80％は、中国、メキシコを含む関税の対象となります。
・経済の主な牽引役である米国の消費者は、商品に対してより高い価格を支払う
・メキシコは主要な農業サプライヤーであるため、食品、レストランの価格は深刻な影響を受ける可能性があります
・S&P 500の利益はほとんど影響を与えないかもしれませんが、メキシコに依存する企業は影響を受けます
・議会が新しい北米貿易協定（USMCA）を承認する可能性が減少した
・米国の投資家がメキシコに焦点を合わせているとしても、中国との貿易緊張は高まるだろう
米国の輸入の80％の関税
メキシコから輸入されるすべての物品の5％の関税は6月10日に施行される予定です。これらの関税とすでに中国の輸入に課されている関税の組み合わせにより、米国の輸入品の約80％が関税の対象となります。
米国の消費者への広範な影響
今年、メキシコは輸入品の14％を占めており、関税は多くのアメリカの消費財の価格に影響を与えるでしょう。 これは、玩具、携帯電話、食べ物、レストランでの食事、車などの消費支出に影響を与えます。 自動車と自動車部品は、米国がメキシコから輸入する商品の最大のカテゴリーです。
レストランへの直接的なリスク
これまで、レストランの在庫は、貿易緊張の高まりからほとんど絶縁されたままでした。 しかし、メキシコは米国の最大の農業輸入源であるため、関税は供給を傷つけ、価格を引き上げる可能性があります。
総収益に対するリスク
提案された関税は、中国やメキシコとの貿易に直接さらされている企業の収益に大きなマイナスの影響を与えるが、米国の企業収益の総計への影響はそれほど深刻ではない可能性が高い。 たとえば、メキシコからのすべての輸入品に対する5％の増分関税ごとに、ゴールドマンはS&P 500収益（EPS）が約1％低下する可能性があると推定しています。
北米貿易協定の可能性の減少
関税は、トランプ大統領によって交渉された米国-メキシコ-カナダ協定（USMCA）と呼ばれる新しい北米貿易協定の議会通過を獲得することをはるかに難しくします。 未承認の取引は、米国、メキシコ、およびカナダとの貿易に影響を及ぼし、北米のサプライチェーンに依存する企業に悪影響を及ぼします。
高まる中国の緊張
米国の投資家と消費者がメキシコに焦点を当てているにもかかわらず、中国との緊張の悪影響は悪化する可能性があります。 ニュース報道は、米国の関税への報復において、中国が希土類鉱物の輸出を制限し、「信頼できない」外国企業のブラックリストおよびその他の制限を作成する可能性があることを示しています。
