過大評価の過熱した株式市場についての広範な懸念にもかかわらず、Goldman Sachs Group Inc.（GS）のポートフォリオ戦略家は、1月26日付けの米国ウィークリーキックスタートレポートごとに、強気が続く4つの理由を示しています。 -長期的な市場成長率が最も高い銘柄の中に、長期的に最も成長率の高い銘柄が含まれているという、自社の投資テーマを実行しています。 まず、2018年に強気を維持する4つの理由を要約します。
1. 2018年の株価は好調
年初から1月26日まで、S&P 500指数（SPX）は6％上昇しました。 これは1987年以来の暦年の最高のスタートであり、1967年以来の実現ボラティリティに関連する最高のスタートです、とゴールドマンは言います。 ゴールドマンは、2018年末のS&P 500で3, 100を予測しており、1月29日の終値から8.6％の前進となります。
さらに、ゴールドマンの報告日現在、S&P 500は5％以上のドローダウンなしで398日間連続して取引を行っており、これは新記録です。 過去の最長ランは、1996年に到達した394日間、1965年に到達した386日間でした。1986年に過去の記録を達成した後、インデックスはゴールドマンあたり12か月で42％上昇しました。 1965年に古い記録を樹立した後、市場は今後12か月でわずか1％下落したと付け加えました。
2.収益の上方修正
ゴールドマンによると、S&P 500のコンセンサスEPSの見積もりは、12月に税制改革が成立してから5％上昇し、147ドルから154ドルになりました。 その結果、YTDの新記録への劇的な上昇にもかかわらず、将来を見越した評価の倍数は横ばいでした。 ゴールドマンは、シーズン第4四半期の報告が進むにつれて、企業EPSの推定値が上昇し続けると予想しています。
3.投資家の注意
多くのオブザーバーは、投資家が楽観的になりすぎたり、自己満足になったりすることを心配していますが、ゴールドマンは同意しません。 彼らは、投資家が、高金利や予想外の景気減速など、株価の潜在的なリスクを鋭く認識していることを発見しました。
4. NAFTA解散の低いオッズ
トランプ大統領の脅威にもかかわらず、ゴールドマンは2018年に米国が実際に撤退する可能性は低いと考えています。 米国が撤退したとしても、ゴールドマンは米国の経済成長と企業収益にほとんど影響を与えないと見ています。 その理由は、メキシコへの輸出は米国のGDPのわずか1％であり、カナダとのNAFTA前の自由貿易協定は引き続き有効である可能性が高いためです。 ゴールドマンの意見では、より大きなリスクは、米国の撤退が、特に中国とのより大きな世界貿易紛争を引き起こすことです。
長期成長株
1月26日付のレポート「Where to Invest Now—Year 2」では、Goldmanが、長期の長期的な収益成長に基づいてアウトパフォームすると予想される48株のバスケットを提示しています。 これらの株式のコンセンサス収益成長率の中央値は、2018年に16％、2019年に11％でしたが、S&P 500企業の中央値は両年とも5％です。 これらの銘柄の2018年のコンセンサスEPS成長率は23％であり、S&P 500銘柄の中央値は13％です。
このバスケットの株式の中には、2018年の予想EPS成長率が最も高い10があります。2018年の収益成長予測、2019年の収益成長予測、および2018年のEPS成長予測を示します。
- FMC Corp.（FMC）：+ 55％の収益2018、+ 7％の収益2019、+ 100％EPS 2018EQT Corp.（EQT）：+64％、+ 18％、+ 93％Netflix Inc.（NFLX）：+28 ％、+ 20％、+ 82％Amazon.com Inc.（AMZN）：+29％、+ 21％、+ 76％Vertex Pharmaceuticals Inc.（VRTX）：+18％、+ 24％、+ 59％Charles Schwab Corp（SCHW）：+16％、+ 12％、+ 48％JB Hunt Transport Services Inc.（JBHT）：+11％、+ 9％、+ 47％CBOE Global Markets Inc.（CBOE）：+ 15％ 、+ 6％、+ 37％Progressive Corp.（PGR）：+13％、+ 11％、+ 34％Cintas Corp.（CTAS）：+10％、+ 6％、+ 34％
Investopediaは、10月のゴールドマンの高収益成長バスケットの初期の反復について報告しました。
グローバルな波に乗る
「地球上のすべての主要な経済はすぐに拡大し、雇用を生み出し、幸運を上げ、一般の不満に対する恐怖を和らげる成長の同期波です」とニューヨーク・タイムズは報告しています。 長期にわたる長期的な収益成長をすでに実証している企業は、この世界的な経済波の恩恵を受けるのに最適な立場にあります。 「ある経済で何か悪いことが起こった場合、世界的な成長が広がっているという事実により、これがより持続可能であるという保証が得られます」と、多国籍会計およびコンサルティング会社PricewaterhouseCoopersの上級エコノミストであるBarret KupelianはNYTに語りました。
