Equinix Inc.（EQIX）、CoreSite Realty Corp.（COR）、Iron Mountain Inc.（IRM）、InterXion Holding NV（INXN）の4つのデータセンター株は、今後数年間でより広範な市場を大幅に上回る位置に配置される可能性があります産業は成長の第二の足を経験します。 市場の前向きな推進要因には、2021年までのデータセンタートラフィックの予測25％の増加と、Amazon Inc.（AMZN）やCisco Systems Inc.（CSCO）などのメガカスタマーによる年間支出の50％の増加が含まれます。
エクイニクスのCEO、チャールズ・マイヤーズは、次のように述べています。 「企業はクラウドファーストの世界に進化しており、それが当社のビジネスの主要な推進力です。」データセンターは、インターネットのハブおよびスポークとしての使用を考えると、デジタル成長にとって重要です。 企業の顧客は、バロンのデータを交換および保存し、クラウドプロバイダーに接続し、インターネットにアクセスするために、電力ニーズに基づいてデータセンターのスペースをリースします。
小売データセンター
Equinix、CoreSite、およびInterXionはすべて、「小売」データセンターに焦点を当てています。これは、企業が情報を交換し、独自のデータセンターを運営するAmazonなどのクラウドプロバイダーにアクセスするためのスペースをリースするネットワーク密度の高いキャンパスです。 一方、Berenberg Capital Marketsによると、大企業や大規模顧客向けのストレージとネットワーキングに焦点を当てた卸売センターのリース率は魅力的ではありません。
主にドキュメントストレージREITであるIron Mountainは、企業関係を活用してデータセンターに移動し始めました。 所得志向の投資家は、REITの平均3.8％に対して、株式の6.9％の利回りも好むかもしれません。
データセンタープロバイダーが直面するリスク
データセンターのスペースが活況を呈している間、主要なクラウドプロバイダーが独自のデータセンターを構築し、サードパーティのサイトからビジネスを奪うという脅威を含む逆風が残ります。 「ソフトウェア定義」ネットワークの成長も市場を危険にさらし、データセンターに物理ケーブルを必要とせずにサーバースペースを提供します。 一方、Intel Corp.（INTC）やNvidia Corp.（NVDA）などの半導体からのレポートは、データセンターで使用されるチップの需要が低いことを示しており、Microsoft Corp. （MSFT）とFacebook Inc.（FB）は、2019年の設備投資が堅調であるが減速していることを示しています。
魅力的な評価
逆風はさておき、BerenbergのNate Crossettは、データセンターの在庫は「2015年後半以降、最高レベルの一部で取引されている」と主張しています。 REITの営業キャッシュフローの測定値である2019年の推定調整済み資金（AFFO）の18倍、業界全体の20倍。 Berenbergは、データセンターが2019年から2020年にかけて10％の割合でAFFOを成長させると予想しています。
欧州株式
ヨーロッパ最大のデータセンター企業の1つであるInterXionは、フランクフルト、ロンドン、パリなどの主要都市で事業を展開し、相互接続ビジネスの大きなシェアを獲得しています。 これらの基盤を活用して、InterXionは大規模な顧客にハイパースケールの容量を販売することに成功しました。
「ハイパースケールの顧客は、これらの相互接続プラットフォームを利用したいと考えています」とバロンズ氏は、Cowen&CoのColby Synesael氏は述べています。 「それはこれらの取引を勝ち取るためのユニークな利点です」と彼は言い、フランスのマルセイユにあるデータセンターの拡張は「巨大なホームラン」であると付け加えました。米国よりも少ないタップ
InterXionは、企業価値の17倍でEbitdaとの取引を共有しており、業界にとってはプレミアムですが、同社は2019年にEbitdaを16％増加させ、業界の中央値を大きく上回る15％の収益成長を期待しています。
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12月の下降気流もこれらの株の多くを傷つけましたが、その長いプロフィールは恐ろしいものです。 たとえば、エクイニクスは5年間で170％近く上昇しましたが、S&Pは同じ期間で約52％上昇しています。 今後、企業の急増するデータの必要性と、データセンターは、この成長がすぐには終わらない可能性があることを示唆しています。
