景気後退、またはそれらへの期待は、通常、株価を下落させます。 一方、パリに本拠を置く投資銀行会社ソシエテジェネラルグループの戦略家は、優れた予測履歴を持つ2つの指標が景気後退を示していると警告しています。 これらは利回り曲線とSocGen独自のニュースフロー測定値です。
「私たちの見解では、利益の警告、デフォルト、およびボラティリティの増加は、今後12か月で支配的なテーマになる可能性が高い」と、Business Insiderが引用したSocGenの戦略家Arthur van Slootenはクライアントへのメモで述べた。 「たぶん2019年は、次の景気後退が当初考えられていたよりも近い可能性に目覚めるべき年だ」と彼は付け加えた。
3最近の米国の不況
- 2007年12月から2009年6月：18か月2001年3月から2001年11月：8か月1990年7月から1991年3月：8か月
投資家にとっての意義
SocGenで使用されるイールドカーブの簡易版は、2年物と10年物米国債のレートの差をグラフ化します。 長期金利は通常短期金利を上回っており、1960年代以降のすべての米国景気後退に先立って、短期金利が長期金利よりも高い逆利回り曲線が先行している、とBIは指摘しています。 SocGenは、2年と10年のT-Note利回りのスプレッドは2008年の金融危機以来最小であると述べています。
SocGenのニュースフローインジケーターは、経済に関するニュースレポートをポジティブなストーリーとネガティブなストーリーに要約します。 ネガティブなストーリーが全体の大きな割合を占めるようになると、この指標はますます弱気になります。 Investopedia Anxiety Index（IAI）は、読者の読書パターンに基づいて市場と経済についての読者の感情を推測しますが、同様の概念です。
世界的な工業生産の減速は、一部は米国と中国の間の継続的な貿易紛争の結果であり、弱気の方向にSocGenニュースフロー指標を送信しています。 1990年代後半以降、世界経済の悲観的なカバー率は生産のトレンドに従う傾向があり、ニュースフロー指標はこの期間のほとんどの経済収縮に先んじて下向きになっています。
米国を見ると、ニュースフロー指標はISM購買管理者指数の下落を予想しています。 実際、米国経済ニュースフロー指標（US ECNI）は、1998年以来記録された最低7％の読み取り値を提供しています。
ノーベル賞受賞者の経済学者ポール・クルーグマンは、米国経済が景気後退に向かう可能性があると警告しています。 ブルームバーグ氏によると、米連邦準備制度理事会からの「根本的な背景は、我々が良い政策対応をしていないことだ」と述べた。 「利上げを続けることは本当に悪い考えのように見えた」と彼は付け加えた。
バロンズに書いているエコノミストのノリエル・ルビニは、「完全に世界的な不況のリスクは低い」と述べています。 しかし、彼は続けます、「私たちは同期した世界的な減速の年に向かっています」。 彼の懸念の中には、中国とヨーロッパの景気減速、長引く米中貿易戦争、Brexit、「アメリカの機能不全の国内政治」、過大評価された米国の株式、上昇する米国の賃金コスト、米国の企業債務、およびデフォルトを引き起こす可能性のある石油供給ガットがありますエネルギーおよび関連部門。
投資マネージャーのデイビッド・タイスは、2019年の米国の景気後退の確率は50％であり、CNBCごとに株式が最大30％減少すると予想しています。 しかし、以前のレポートによると、彼は少なくとも2012年以降、株式市場の大幅な落ち込みを予測しています。 世界的な景気減速と「大規模な」企業および政府の債務負担は、彼の最大の懸念の1つです。
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FRBによるハバナの転換により、米国および世界経済にある程度の時間を費やした可能性があるため、重大な景気後退の可能性は上昇しているようです。
