目次
- インジケーターの発散とは何ですか？
- MACD発散の問題
- ダイバージェンス付き価格アクションを使用
- ボトムライン
MACDの相違は、ほとんどのトレーディングブックで説明されており、トレンドの反転の理由、またはトレンドが反転する理由として頻繁に引用されています。 後から考えると、発散は見栄えがよくなります。 MACDの発散が逆転の前にあった多くの例が見つかります。
よく見ると、多くの反転の前に発散 がなく 、発散によって反転 がまったく 起こらないことがよくあります。 ダイバージェンスが取引で使用する信頼できるツールであると仮定する前に、MACDダイバージェンスとは何か、それを引き起こすもの、およびダイバージェンスの使用を改善する方法について詳しく見ていきましょう。
重要なポイント
- MACDは、多くの異なる市場のトレーダーが使用する一般的な技術指標ですが、その有用性は疑問視されています。分岐の主な問題の1つは、多くの場合、反転の可能性を示すことができますが、実際の反転は実際には発生しないことです。他の問題は、分岐がすべての反転を予測するわけではないことです。 言い換えると、発生しない逆転が多すぎて、実際の価格の逆転が十分でないと予測される可能性があります。
インジケーターの発散とは何ですか？
インディケーターの発散とは、移動平均収束発散（MACD）インジケーターなどのオシレーターまたはモーメンタムインジケーターが価格の動きを確認しない場合です。 たとえば、MACDまたは相対強度指数（RSI）インジケーターが低くなり、株価が新たに高くなります。
図1：上昇トレンド中のMACD発散を示すSPDR S&P 500 ETFウィークリーチャート
図1は、上昇トレンド中の発散の例を示しています。 価格は引き続き上昇傾向にありますが、MACDは何度か新しい高値を付けず、代わりに低い高値を作成します。
指標の乖離は、トレンドの間に勢いが衰えていることを示しているため、逆転の影響を受けやすくなっています。 ただし、図1に示すように、反転は反転が発生するタイミングでは良くありません。 2012年には、上昇トレンドが2015年まで続きましたが、2014年後半と2015年には大幅な後退が見られましたが、チャートには発散が見られました。これは弱気の発散です。
強気の発散は、インディケーターがより低い安値を作っている間に価格がより低いスイング安値を作っているときに起こります。 これは、販売の勢いが鈍化しており、下降トレンドが反転の影響を受けやすいことを示すためのものです。 図2は強気の発散を示しています。 MACDの安値は上昇していますが、価格は下がり続けています。 2013年半ばから2015年後半にかけて乖離が見られたにもかかわらず、価格は引き続き下降傾向にありました。
図2：下降トレンド中のMACD発散を示すSPDRゴールドトラストの週次チャート
MACD発散に関する一般的な問題
発散の主な問題の1つは、（可能性のある）反転を頻繁に通知しますが、実際の反転は発生しないということです。これは偽陽性です。 もう1つの問題は、分岐がすべての反転を予測するわけではないことです。 言い換えれば、発生しない逆転が多すぎて、実際の価格の逆転が十分でないことを予測しています。
これらの問題の処理方法については、次のセクションで説明します。 まず、誤検知の一般的な原因は2つあります。特定の状況ではほとんど常に発生するが、必ずしも逆転には至らない発散です。
発散は、鋭い（短時間で大きな動き）動きがあり、その後に鋭くない動きが続く場合に常に発生します。 多くのトレーダーは、価格の動きが鈍化すると逆転の態勢が整うと考えているため、これは実際に乖離を捉えることを意味しています。
図3は、株価のギャップが大きくなり、その後上昇傾向にあることを示しています。 この急速かつ大規模な価格変動により、MACDが跳ね上がり、価格がさらに高いギャップを維持し続けることができないため、分岐が発生します。 この場合の乖離は反転を示すものではなく、価格の動きがインディケーターのジャンプを引き起こした価格の動きよりも遅い（ギャップが大きい）ことだけを示しています。 このギャップがインディケーターの異常なジャンプを引き起こしたため、価格がより「通常の」動作に戻ると、発散が生じます。 トレンドの各価格波は異なり、すべての価格波が非常に短い時間で急速に動くわけではありません。 この場合、価格の急上昇に続いて価格の上昇が遅くなり、MACDの読み取りが低下しましたが、逆転はありませんでした。
図3：「False Positive」の発散を示すApple Inc.日次チャート
急激な価格の動きの後、トレンドがまだ有効である場合でも、それに続く価格の動きはほとんど常に遅くなります（より短い距離をカバーするか、より短い時間でカバーする）。
「False positive」の発散は、トレンドに沿った範囲や三角形のパターンのように、価格が横に移動する場合にもしばしば発生します。 前述のように、価格の低下（横方向の動きまたは遅いトレンドの動き）により、MACDは以前の極端から引き離され、ゼロラインに引き寄せられます。
MACDは、26期間の移動平均と12期間の移動平均（MACDが測定しているもの）の間の距離が狭くなるため、価格が横に動いているときにゼロラインに引き寄せられます。 移動平均（図4を参照）は、価格が横に動いている場合、互いに離れるのがはるかに困難です。 これが発生している間にMACDが提供する信号は低下します。これは、移動平均（インジケーターの基になるもの）が不安定な市場や横向きの市場ではうまく機能しないためです。 （移動平均は傾向がよくなる傾向があります。）
図4：AT&T Inc.の横方向の価格変動中にMACDがゼロに向かっていることを示す週次チャート
MACDはほぼ常にゼロに引き寄せられ、以前の極端なMACD高値または安値から離れる可能性が高いため、価格が横に移動すると、MACDはほとんど常に発散を示します。 通常、これらの信号はほとんど役に立たないでしょう。なぜなら、移動平均が前後に揺れ動くと、MACDがゼロラインの周りをただひらひらしているからです。
MACDの潜在的な問題のいくつかと注意点について説明したので、価格アクション分析を使用してMACDの相違を改善する方法をいくつか紹介します。
発散のある価格行動を常に活用する
価格は究極の指標であり、勢い指標は単に価格データを操作するだけです。 MACDを使用する場合、価格アクションを使用して意思決定を支援します。
そのための基本的なガイドラインを次に示します。
- 価格の動きが（以前の価格の波と比較して）遅くなるか、横に動くと、MACDに乖離が見られることを期待してください。 これは必ずしも反転の兆候ではありません。 相違が存在する場合、相違があるためだけに現在の取引を終了しないでください。 たとえば、株価が上昇傾向にある場合、単に乖離が存在するという理由だけで長期取引を終了しないでください。 示されているように、発散は適切なタイミングインジケーターではなく、まったく逆転しない場合があります。 たとえば、トレンドは上昇しているが弱気の発散がある場合、価格が上昇トレンドから抜け出して下降トレンドに移行したときにのみショートします。 上昇トレンドでは、新しい下降トレンドを示すために、価格はスイングの高値とスイングの低値を低くする必要があります。 下降トレンドが反転するためには、価格はより高いスイング高値とより高いスイング低値にする必要があります。 分岐よりも価格行動を信頼します。 価格が以前のトレンドから外れた場合、反転時に分岐が存在していなかったとしても、警告に注意してください。
これらのガイドラインを使用しても、分岐は一部の取引について有益な洞察を提供する場合がありますが、他の取引については提供しません。 それは取引を助けるかもしれないツールですが、完璧ではありません。 弱点を理解し、価格行動も分析することで補うことが必要です。
ボトムライン
指標または発散を使用することは悪いことではありません。 発散は、価格が以前の価格変動と比較して勢いを失っていることを示していますが、それは必ずしも価格の逆転を示しているわけではありません。 トレンドが逆転するために、発散も存在する必要はありません。 ダイバージェンスは、価格がトレンドの方向に急激に動き、その後横に移動するか、トレンドを続けますが、ペースが遅い場合にほとんど常に発生します。 急激な動きとそれに続く統合は、多くの場合、トレンドの強さの兆候であり、MACDの相違が示唆するような反転ではありません。
発散を使用する場合、インジケータの発散に関する問題のいくつかを回避できるように、発散の原因を理解してください。 価格アクションも分析します。 トレンドの減速は、インディケーターを使用せずに表示され、価格の反転も同様です。 分岐を使用する場合は、数か月にわたってエントリポイントと出口ポイントを支援するための有効性をテストし、分岐によってパフォーマンスが向上するかどうかを評価します。
