オーストラリア、カナダ、およびいくつかのヨーロッパ諸国が金融株の空売りを禁止した2007年と2008年の世界的な金融危機の間、空売りは厳しい監視の対象となりました。 それ以来、一部の国では規制が解除または修正されましたが、一般的に言えば、米国は世界の大部分よりも空売りに関する自由法を制定しています。
空売りは、証券の価値の低下から利益を得ようとする投資手法です。 本質的に、空売りは従来のキャピタルゲイン投資の逆の戦略を表しています。 投資家が株式を空売りすると、その株式は実際にはブローカーによって投資家に貸されます。 投資家は株式を売却し、その後、同じ数の株式を買い戻す、またはカバーして、ブローカーに戻すことを約束します。 この戦略は、売却日から返済日まで株価が下落した場合にのみ報われます。
何十年もの間、特定の政治家や予言者は、空売りが実際に市場の衰退と景気後退を引き起こすのに役立つと主張してきました。 国が空売りを禁止する理由はいくつかあります。 大量の空売りが販売スパイラルを引き起こし、株価を傷つけ、経済に損害を与えると考える人もいます。 他の人は、株価の擬似床として空売り禁止を使用します。
短絡の逆さま
米国では、空売りは連邦証券取引委員会（SEC）の規制当局に該当します。 いわゆる「ダウンティックス」の空売り金融株の一時的な禁止が米国で実施されましたが、そのような行動に関する長期的な定量分析は、2007年に最終的に反空売り規制の廃止につながりました。
ほとんどのエコノミストと投資家は、空売りは価格発見プロセスの重要な部分であり、市場に重要なシグナルを送る企業のファンダメンタルズの欠陥を強調するのに役立つと考えています。 たとえば、空売りは、より効率的な価格発見、他の投資のヘッジ、市場の流動性の向上、バブルの影響の軽減に役立ちます。 それにもかかわらず、空売りは多くの場合誤解されており、オプション取引、先物市場または証拠金勘定とは異なり、リスクと見なされます。
通常の空売りと裸の空売りを区別することが重要です。これは、金融危機後に2007年と2008年に施行されたSEC規制の下で禁止されています。 裸の短絡では、トレーダーは現在所有していない、または所有する能力さえ持っていることを確認していないショーツを販売します。 これらは「不履行」株式とみなされ、SECはこれらの証券が定期的に追跡および公開されることを要求しています。
