S&P 500は、2018年12月17日にオープンした時点で、年初から約3.7％下落しています。市場アナリストは、弱気市場の可能性について非常に声高に警告し始めています。また、迫り来る不況についてのささやきが聞こえます。 市場が低迷した場合に投資家が潜在的な損失から身を守ることができる方法は確かにあります。 それでも、市場の降伏、または投資家がパニックからポジションを売却するときに投資家が以前の利益をあきらめる現象は、本当の可能性のままです。 さらに悪いことに、このトレンドをリードするのは、金融業界の最大手であるヘッジファンドです。
ヘッジファンドは市場のどこで売れるのか
ヘッジファンドは、将来の長期にわたる株式売却に貢献する可能性があります。 ブルームバーグの最近のレポートによると、サンダイアルキャピタルリサーチは、グループとしてのヘッジファンドがアメリカの株式に多額の投資を行っていること、さらにこれらのファンドの多くが依然として米国の名前に非常に強く投資していることを発見しました。 具体的には、S&P 500インデックスに対するロングショートエクイティヘッジファンドのエクスポージャーは、10月の過去数週間の高値から大幅に低下しましたが、過去10年ほどで同等の市場安値を上回っています。
Sundial Capital Researchの社長Jason Goepfertは、「ヘッジファンドは在庫から逃げている」が、十分な速さではないことを示唆しています。 Goepfert氏は、ヘッジファンドは「S&P 500の動きとリターンは一貫して正の相関関係を示しており、ボラティリティにもかかわらずエクスポージャーをあまり下げていないことを示唆しています」と付け加えています。
伝えるのはまだ早すぎますか？
ヘッジファンドは、多くのプレーヤーがプラスのリターンを生み出すための大きな障壁に直面しているため、近年、慎重なものから革新的なものまでさまざまなアプローチを取っています。 ファンドグループは2011年以来最悪の年に直面しており、ヘッジファンドマネジャーはごく最近になって大幅な方法で株式への回帰を開始しました。 。 ヘッジファンドは9月にS&P 500に対して過去最高のエクスポージャーに達しました。
過去数週間で、さまざまな理由で、米国の株価は急落しました。成長見通しに対する懐疑心の高まり、米国と中国の間の貿易緊張の長期化、他の地政学的な懸念に対する不安。 ファンドの株式保有に関する包括的なデータは四半期の終わりまで入手できないため、当面はヘッジファンドがS&Pの運命の変化にどのように反応したかを言うのは難しいかもしれません。
一部のアナリストは、市場の降伏は景気後退が最低点に達した兆候だと考えています。 売り手が持ち株をあきらめると、日和見主義的な買い手は、バーゲン価格で株式を買い取る機会を見ます。 ただし、別の観点から見ると、ヘッジファンドが株式を保有している期間が長いほど、景気後退は長くなる可能性があります。 それでも、機関投資家による11月30日のレポートは、サードポイントのダニエルローブやアパルーサマネジメントのデビッドティッパーなどのファンドマネージャーが2018年の株式エクスポージャーをかなりのマージン（トリッパーの場合、約30億ドル、または3分の1彼のファンドの総株式ポートフォリオ価値の）。 このようなファンドがより多くの余地を持ち、売却する意欲があるかどうかは、日常の投資家の将来にも影響を与える可能性があります。
