投資家は長い間Uber Technologies Inc.（UBER）の収益性に懸念を抱いており、それらの懸念は会社の収益成長が鈍化するにつれて高まってきました。 しかし、同社が5月上旬に最初に公開されて以来、株式が33％近く下落したUberは、まだ成長を続けており、経営陣は将来の機会について前向きな姿勢を保っています。 収益性は依然として疑問ですが、バンクオブアメリカは最近、世界中の従来のタクシーサービスを混乱させてきた乗用車会社について楽観的であり続ける理由をいくつか強調しました。
重要なポイント
- UberはIPOの45ドルから33％下落し、Bank of AmericaはUberが利益を生む可能性があると見ています。
投資家にとっての意味
乗り物の成長を促進する大きな機会は、Uberの新しいセグメンテーション製品の一部です。 ユーザーが乗車を注文するときに特別な快適性サービスを要求できるUber Comfortは、好調に回復し始めていますが、Uber Businessは空港旅行の未浸透市場でさらに拡大する余地があります。 食品デリバリーセグメントであるUber Eatsは、多くの競争上の課題に直面していますが、バスケットのサイズを大きくすることは1つの良い兆候です。
さらに、Uberのような企業がドライバーを契約従業員として分類することを難しくしているカリフォルニア州の最近の議会法案5またはAB5の通過にもかかわらず、Uberは事業がほとんど影響を受けないと楽観的です。 新しい法案は、会社がドライバーを分類する方法にほとんど影響を与えないか、同様の規制を持つ州で先例がある可能性があるか、またはAB5は、Uberがほとんど需要に影響を与えずに顧客に渡すことができる税のように振る舞います。
バンク・オブ・アメリカはまた、ロンドンの交通規制機関であるロンドン交通局との交渉に対するユーバーの楽観主義、および同社が営業許可を受け取ることを期待していることにも留意した。 しかし、先週の火曜日に判決が下され、Uberがライセンスを受け取ったが、それはたった2か月の期間であり、Barronによると、代理店によって認められた最短期間の1つでした。
その後退は、同社の四半期ごとの収益成長の鈍化に対する幅広い懸念の中にあります。 Uberは、8月に発行された第2四半期の収益報告書で、14％の収益成長率、これまでで最も遅い四半期利益、および収益が減速した4四半期連続の収益を発表しました。 総予約額は前年同期の49％から31％に減少しました。また、四半期の営業活動に使用された純現金は年間で6倍増加して922ドルに達したため、同社は驚くべき速さで現金を使い切っています百万。
成長率の低下とキャッシュバーン率は、Uberの新規株式公開（IPO）に関連する39億ドルの1回限りの非現金費用によって増加した52億ドルの全体的な損失よりもおそらく心配です。 損失は一般に、まだ成長のための投資の考え方にある企業に予想されます。 ただし、その成長が鈍化し始めると、投資家は会社の経営陣が成長だけでなく収益性の高い成長のための簡単な計画を立てている兆候を見始めたいと思うでしょう。 この時点で、Uberの経営陣がそうするかどうかは明らかではありません。
「成長率が非常に高い場合、これらの大きな損失を免れることができます。もちろん、あなたの費用の多くは将来への投資です」と、ウォートン財務副教授のデイビッド・ウェッセルズは言いました。 「しかし、この特定のケースでは、数字が非常に低いのは悪いニュースです。」Wesselsは、Uberがまだ約150億ドルの現金を保有していると述べていますが、四半期に10億ドルの割合で現金を燃やし続けている場合物事を好転させるために約15四半期を与えます。
先を見る
Uberは、輸送業界のAmazon.comのようになり、乗車サービスだけでなく、食品配送、さらには自転車の共有やスクーターの共有サービスを提供するようになりましたが、同社は、企業には最も有望な未来があり、成功する可能性が低いと思われる企業は手放します。
