フィナンシャル・タイムズによる最近のレポートは、取引所で取引されているファンド（ETF）間の価格戦争が激化を続け、業界全体に広がっていることを示唆しています。 BlackRock、Inc.（BLK）は最近、約500億ドル相当のETFに関連するコストを削減し、投資家はこの分野で最も安価なオプションに資産を投入しました。 産業の急速な成長と投資家の間のこの傾向により、ETFへの投資に関連するコストは、底辺への競争と思われるものに下がっています。 ETF価格戦争の最新動向は何ですか？また、なぜ業界を苦しめているのですか？
主要なプレーヤーのための好循環
BlackRockなどの主要なETFプロバイダーは、顧客の資金の価格を繰り返し値下げしています。 最大のプレーヤーの多くは、好循環を享受しており、料金を削減することで、顧客の関心と資産をさらに引き出しています。 最大の資金は、最大の流入が見込まれる可能性が最も高いものであり、流動性が最も高いため、規模の経済を顧客に引き渡すことができます。 ただし、戦いの反対側では、小規模なETFプロバイダーはコストを削減する余裕がない場合があり、これに追いつくことができます。
CFRA Todd RosenbluthのETFおよび投資信託調査のディレクターは、「現在進行中の価格競争」と状況を説明し、「これらの製品のいくつかは今日本質的に無料です」と付け加えました。 （詳細については、 ETF料金の仕組みを ご覧ください。）
経費率の低下
インベストメントカンパニーインスティテュートの調査によると、米国株式ETFの平均資産加重経費率は、過去10年間で10ベーシスポイント（bps）低下しています。 2017年末までに、平均経費率は過去最高の21 bpsに達しました。 ミューチュアルファンドも投資家のコストを削減していますが、彼らはETFに追いつくことができませんでした。平均ミューチュアルファンドのコストは、現時点での平均ETFの2倍です。
業界最大のプロバイダーの一部は、これらのコスト削減のペースを設定しています。 11月にETFの価格を引き下げるというBlackRockの決定により、一部の手数料が最大70％低下しました。 別のETFプロバイダーであるVanEckは、46億ドルの新興市場債券ETFについても同様の動きを見せ、コストを3分の1削減し、経費率を30 bpsに引き下げました。
ETFを短期的なビークルとして投資する場合、顧客は多くの要因を考慮する必要がありますが、コストは1つの考慮事項にすぎません。 ステートストリートの世界最大のETFであるSPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）は、9.5 bpsの経費率を維持しています。
それにもかかわらず、投資の安さは多くの潜在的なクライアントにとって重要な考慮事項です。 ヴァンガードとブラックロックは、おそらくこの理由で、State Streetの人気のあるETFのバージョンが顕著に増加しているのを見てきました。 おそらく、これがここ数か月間価格競争が続いている主な理由です。投資家は利用可能な最も安価なETFに資産を置くと主張し、多くの大手プロバイダーはコストを高く保つよりも追加の顧客の注意から多くの利益を得ています、可能な限り安く料金を削減するためにカットを消化できるプロバイダーにとってのみ意味があります。
価格戦争は、大規模な先進株式市場で最も激しいものでしたが、最近では、他の多くの分野に広がっています。 GraniteSharesは2017年時点でより小さな金ETF、GraniteShares Gold Trust（BAR）を提供しており、20 bpsの経費率を提供しています。 同時に、40 bpsのコストを持つ最大の金ETFであるステートストリートのSPDR Gold Shares（GLD）は、今年の初めに最高値から30億ドル近く下落しました。 （詳細については、「 手数料戦争がゴールドETFへの道を開く」をご覧ください 。）
