Canopy Growth Corporation（CGC）は、オンタリオ州に本拠を置く合法大麻会社です。 2013年にさかのぼる歴史を持つCanopyは、時価総額で運用されている最古の大企業の1つであり、最大の大企業の1つでもあります。 2018年後半、キャノピーの成長は、ビール、ワイン、スピリッツの生産者であるConstellation Brands（STZ）による38億ドルの投資によって支えられました。 キャノピーは2019年初頭、医療用マリファナ支店のSpectrum Cannabisをポーランドと英国の国際市場に拡大すると発表しました
カナダが2018年10月にレクリエーション用マリファナを合法化する動きをして以来、投資家はキャノピーやその他の大麻会社からの財務報告を待ち望んでいます。 以下では、これらの結果を調べて分析します。
一部の分野で大きな利益
キャノピーの第3四半期のFY19の結果から最初に得たものの1つは、1年前に大幅に変化した数字があることです。 たとえば、この期間のキャノピーの純売上高は、2018年第3四半期の2, 170万ドルに対し、83百万ドルでした。キログラムとキログラム相当品は、同じウィンドウで3倍以上販売されました。在庫および生物学的資産、2019年第3四半期末、これらの供給品2億1, 600万ドル。 最も印象的なことは、おそらく、主にConstellation Brandsの投資によるものと思われますが、現金、現金同等物、市場性のある証券が10倍以上増加して49億2, 000万ドルになりました。
その意味
キャノピーにとって、新しい数字は、この会社が最も近いライバルであるオーロラ大麻（ACB）の2倍以上の市場シェアを享受していることを意味します。 当四半期の収益は8300万ドルで、多くのアナリストの期待を上回りました。 簡単に言えば、カナダの合法化後の重要人物の急増のおかげで、Canopyは合法的な大麻ゲームでおそらく最も独創的なプレーヤーとして浮上しています。
ただし、Canopyにも潜在的な懸念がないわけではありません。 同社の売上総利益率は、一部の競合他社の数字に比べて低下しました（たとえば、Canopyは、Auroraの52％の数字と比較して、22％に低下しました）。 営業費用は依然として高く、フリーキャッシュフローは2億9, 300万ドルの赤字まで減少しました。 これらすべては、Canopyの急速な拡大計画を懸念していた投資家が依然として懐疑的なままでいる理由があると言うことです。 同社がしばらくの間その大規模な評価に耐える収益を生み出すことができるとは考えにくい。
それでも、Canopy Growthのリーダーは、これらは管理可能な懸念事項であると考えています。 一つには、財務報告書が示すように、大麻を生産するために使用された温室施設はまだ完全な能力に達していない。 同社はまた、大麻市場の食用と飲料の分野で勝ち抜くために追加費用を負担しました。 キャノピーは、温室施設が完全に使用され、2019年後半に食用および飲料製品が市場に導入されると、これらのコストは平準化すると考えています。 これらの熱心な企業は、現在、現金を引き伸ばすことで、将来的に世界的な優位性を確立できると確信しています。 もちろん、業界の生涯の早い段階で自らを主張することを目指すすべての企業が成功するわけではありません。 最新の数字は、Canopyがまさにそのために軌道に乗っているかもしれないことを示唆しています。
