投資のための証券を選択する際、トレーダーは潜在的な取引の相対的なリスクを判断するのに役立つ歴史的なボラティリティを調べます。 さまざまなコンテキストでボラティリティを測定する多数のメトリックがあり、各トレーダーにはお気に入りがあります。 使用するメトリックに関係なく、ボラティリティの概念とその測定方法をしっかりと理解することは、投資を成功させるために不可欠です。
簡単に言えば、ボラティリティは価格の変動の度合いを反映しています。 価格が乱暴に変動したり、新しい高値や安値にぶつかったり、不規則に動いたりする株価は、非常に不安定であると見なされます。 比較的安定した価格を維持する株は、ボラティリティが低くなります。 非常に不安定な株式は本質的にリスクが高くなりますが、そのリスクは両方の方法で削減されます。 不安定なセキュリティに投資すると、成功のリスクは失敗のリスクと同じくらい増加します。 このため、リスク許容度の高い多くのトレーダーは、複数のボラティリティの測定に注目して、取引戦略を通知します。
ボラティリティを測定する方法
トレーダーとアナリストが使用するボラティリティの主要な尺度は標準偏差です。 このメトリクスは、一定期間の株価の平均と異なる平均金額を反映しています。 確立された期間の平均価格を決定し、各価格ポイントからこの数値を差し引くことで計算されます。 次に、差異は平方され、合計され、平均化されて分散が生成されます。
分散は平方の積であるため、元の測定単位ではなくなります。 価格はドルで測定されるため、ドルの2乗を使用するメトリックの解釈は容易ではありません。 したがって、標準偏差は分散の平方根を取得して計算され、基礎となるデータセットと同じ測定単位に戻ります。
平均真の範囲でのボラティリティの計算
チャーティストは、ボリンジャーバンドと呼ばれる技術指標を使用して、経時的な標準偏差を分析します。 ボリンジャーバンドは、単純移動平均（SMA）とSMAの上下に1つの標準偏差を配置した2つのバンドの3つのラインで構成されます。 SMAは、その日の変更を組み込むために各セッションで変化する移動平均であり、外側のバンドは、標準偏差への対応する調整を反映するために変化するミラーです。 標準偏差は、ボリンジャーバンドの幅に反映されます。 ボリンジャーバンドが広いほど、指定された期間内の株価の変動が大きくなります。 ボラティリティが低い株式には、SMAの近くにある非常に狭いボリンジャーバンドがあります。
以下の例では、ボリンジャーバンドが有効になっているSnap Inc.（SNAP）のグラフが示されています。 ほとんどの場合、株式はバンドの上下で6か月にわたって1株あたり約12〜18ドルの範囲で取引されました。
リスクのより包括的な評価のために、複数の形式のボラティリティを測定します。
標準偏差は、経時的な平均と比較した証券の価格変動を測定するのに対して、ベータは、より広範な市場の証券に対する証券の変動を測定します。 ベータ1は、セキュリティが市場全体の程度と方向を反映するボラティリティを持っていることを意味します。 これは、S&P 500が急激に下落した場合、問題の株がそれに追随する可能性が高いことを意味します。
公益事業などの比較的安定した証券は、ボラティリティが低いことを反映して、ベータ値が1未満です。 急速に変化する分野、特にテクノロジー分野の株式のベータ値は1を超えています。ベータ値が0の場合、基礎となるセキュリティにボラティリティがないことを示します。 インフレが想定されていない場合、現金は優れた例です。
