議決権株式とは何ですか？
議決権株式とは、株主に企業の政策決定に関する事項に投票する権利を付与する株式です。 また、議決権株式を所有することにより、会社の取締役会のメンバーに投票することができます。
重要なポイント
- 議決権株式は、投資家に取締役会の選出を含む会社の企業方針がどのように行われるかについての発言権を与えます。また、議決権株式は、合併などの主要な企業行動を承認または拒否します。 企業は、議決権のあるものと議決権のない他の種類の株式を提供できます。 GoogleとBerkshire Hathawayは、議決権付き株式と非議決権付き株式を提供する会社の2つの注目すべき例です。
投票共有の仕組み
優先株式などのさまざまなクラスの株式では、議決権が認められない場合があります。 議決権の保有者は、会社の将来の方向性に関する決定を検討する能力を持っています。 たとえば、ある会社が別の会社または投資家グループによる買収提案を検討している場合、議決権所有者はその提案に投票することができます。
通常、議決権株式を所有する株主は、組織が行動するために投票を必要とする事項に関して、会社から定期的に連絡を受けます。 そのような問題に投票するか否かの決定は、株式の所有権や価値に直接影響しません。 市場価値に影響を与える可能性のある投票から生じる後続のアクションが存在する場合があります。
特別な考慮事項
いわゆるアクティビストの投資家が、アクティビストの投資家が会社に求めている行動や決定に賛成票を投じるために、議決権を保有する所有者の支持を求めることは珍しくありません。 会社を買収するための敵対的な入札では、会社の新しい方向性を実現するのに十分なサポートを集めることを期待して、投票株式の保有者に対する買い手候補のキャンペーンが行われる場合があります。 これには、現在の取締役会の変更が含まれる場合があります。これにより、会社の執行役員の解任や交代など、組織でのさらなる変更が可能になります。
取締役会が会社の売却などの行動に同意する場合、取引の承認プロセスには、議決権株式を所有する株主間の投票が含まれます。 議決権株式の所有者は、入札が会社の評価を満たさないと考えた場合、オファーを拒否する可能性があります。
議決権の種類
発行された株式の種類に応じて、株主の議決権のレベルは異なります。 たとえば、会社は、会社の創業者、上級管理職、および初期従業員のために、所有する各株式に対して複数の票を付与する株式のクラスを予約できます。
経営陣は、1株につき1票だけの追加の議決権株式を発行する場合があります。 議決権を持たない株式も発行されます。 通常、これらの共有はクラスAまたはクラスBとして知られています。
そのような取り決めは、利害関係者のセグメントに、組織を形成する決定に対するより大きな個々の投票権を付与します。 特に株式分割により新しい株式が提供される場合、異なる種類の議決権株式も異なる市場価値を持つ可能性があります。
議決権株式の例
Googleは、複数のクラスの株式を持つ最も注目すべき企業の1つです。 ティッカーシンボルGOOGLで取引される株式は、議決権を持つクラスA株式です。 ただし、シンボルGOOGの下でクラスC株式である株式取引もあり、これらには議決権がありません。 一方、取引されていないクラスBの株式があります。 これらのGoogle Class B株は、各株が10票としてカウントされる、スーパーボーティング特権を持つ社内のインサイダーが保有しています。
一方、ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイにも複数の共有クラスがあります。 同社のクラスAは、ティッカーシンボルBRK.Aで取引され、議決権があります。 これらのクラスA株式は、2019年11月時点で1株当たり325, 000ドルを超えて取引されています。しかし、投資家は、議決権なしで、わずかな費用でバークシャーハサウェイの州を所有することもできます。 クラスBバークシャー株は1株あたり216ドルで取引されます。
