Vanguard 500 Index Fund Investor Shares（VFINX）は、1976年8月31日に作成された個人投資家向けの最初のインデックスファンドでした。最低投資額は3, 000ドルで、年間純費用比率は0.14％と低い85％です。大型無負荷資金の平均経費率未満。 ミューチュアルファンドを検討する際、投資家はファンドの目的、主要な投資戦略、リスク統計に注目する必要があります。 一般的なリスクと、ベータ、アルファ、トレイナー率、ボラティリティ、シャープ率、上下キャプチャ率などの最新のポートフォリオ理論（MPT）統計を使用して、投資家はVFINXへの投資についてより情報に基づいた決定を下すことができます。
ファンド概要
Vanguard 500 Index Fund Investor Sharesは、そのベンチマークインデックスであるS&P 500インデックスに対応する投資結果を提供しようとするパッシブ管理ファンドです。 2018年10月現在、ファンドは505株を保有し、総純資産は4, 593億ドルでした。 ファンドは、インデックスに含まれる普通株式に総純資産のすべてまたは大部分を投資する複製戦略を実施します。 ファンドは、模倣するインデックスとほぼ同じ重みで各証券を保有しています。
リスク対リターン
最も広く使用されているMPT統計の1つは、セキュリティのベータ版です。 ベータは、主要な市場指数に関連してセキュリティが持つボラティリティの度合いを測定します。 Vanguard 500インデックスファンドのベンチマークインデックスファンドは、米国株式の主なパフォーマンストラッカーであるS&P 500インデックスであるため、ファンドのベータはベンチマークインデックスに基づいて計算されます。 2018年10月現在、後続の3年間のデータに基づいて、ファンドのベータは1であり、理論的にはS&P 500インデックスと同程度のボラティリティがあることを示しています。 ファンドのベータ版は、5年、10年、および15年の期間にわたってこの値を維持しています。
一方、アルファは、リスクが調整された基準でベンチマークインデックスに対してセキュリティがどれだけうまく機能しているかを示します。 Vanguard 500 Index Fundは受動的に管理され、完全に複製するインデックスファンドであるため、わずかにマイナスのアルファを経験しています。 2018年10月の5年間の末尾データに基づいて、アルファは-0.14でした。15年間の末尾アルファは同じでした。 理論的には、ファンドのアルファ値は0である必要があります。ただし、その費用によりパフォーマンスがわずかに低下し、持続期間にわたってマイナスのアルファ値が生じます。
Treynor比率は、証券のリスク調整後リターンを測定する現代ポートフォリオ理論の統計です。 比率は、ポートフォリオの平均収益から平均無リスク収益率を減算し、指定した期間にわたってポートフォリオのベータで結果を割ることによって計算されます。 2016年2月29日の時点で、過去3年間のデータに基づいて、ファンドのTreynor比率は16.23でした。 過去15年間のそのTreynor比は8.22でした。 リターンがリスクなしの投資よりも有利でない場合、Treynor比率はマイナスになるため、VFINXのプラスの比率はリスクの単位に対してより多くのリターンの単位を生成し、したがってリスクが有利であると見なされます。
過去のボラティリティ
ボラティリティ、つまり標準偏差は、証券のリターンの分散を測定する統計です。 したがって、証券のボラティリティが高いほど、平均収益からの偏差が大きくなります。 ボラティリティの低いセキュリティの場合は逆です。 2018年10月時点で、5年間の追跡データに基づいて、ヴァンガード500インデックスファンドの平均年間標準偏差は9.55％でした。 2008年の金融危機時の高ボラティリティ環境でのリターンを含む15年後のデータに基づくと、ファンドの平均年間標準偏差は13.19％でした。
上下キャプチャ率
アップサイドおよびダウンサイドのキャプチャ率は、アップマーケットおよびダウンマーケットにおける企業のポートフォリオの全体的なパフォーマンスを示します。 ポートフォリオのアップマーケットキャプチャ率が100％を超える場合、この比率は、ポートフォリオがアップマーケット中にベンチマークインデックスを上回っていることを示しています。 逆に、ポートフォリオのダウンマーケットキャプチャ率が100％未満の場合、この比率はポートフォリオがダウンマーケット中にベンチマークを上回っていることを示しています。
Vanguard 500 Index Fundは、完全に複製する戦略により、100％近くのアップマーケットキャプチャ率とダウンマーケットキャプチャ率を持っています。 2018年10月時点で、5年後のデータに基づいて、ファンドのベンチマークインデックスに対して測定されたアップマーケットキャプチャ率は99.47、ダウンマーケットキャプチャ率は100.45でした。 末尾の15年のデータに基づくと、アップサイドキャプチャ率は99.59、ダウンサイドキャプチャ率は100.23でした。 アップマーケットとダウンマーケットのわずかなパフォーマンス低下は、ファンドの経費率に起因する可能性があります。
ボトムライン
Vanguard 500 Index Fund Investor Sharesは、ポートフォリオを米国の主要なベンチマークであるS&P 500を追跡するファンドとバランスをとろうとしている人々にとって、堅実な投資選択肢です。消化可能な量。
