賃借人と住宅所有者の大多数にとって、電気、水道、ガスの請求書は、毎月の生活の一部です。 ただし、間接的ではありますが、公共事業会社に支払うお金の一部を回収する方法があります。 公共事業資金により、投資家は、ガス、電気、水道会社がサービスから得る利益を味わうことができます。 この記事では、ユーティリティファンドの性質と構成、およびそれらが適切な投資家のタイプを調べます。
参照：ユーティリティへの信頼
ユーティリティファンドとは？
ユーティリティファンドは、主に都市や自治体に水と電力を供給するガス、水、電気会社の証券に投資します。 また、公益企業に機器やサービスを提供する企業に投資することもあります。 ユーティリティファンドは主に普通株または優先株に投資する傾向がありますが、それらの多くはポートフォリオ内にも一定割合の債券を保有しています。 ほとんどの公益事業会社の株式は、共通または優先ステータスに関係なく、比較的高い配当を支払います。 したがって、公益事業ファンドには通常、現在の収入を主な投資目標とし、成長を副次的な目標として考えます。
参照：基本的な投資目標
歴史的パフォーマンス
不動産およびヘルスケアファンドと同様に、ユーティリティファンドのパフォーマンスは、より広範な市場との相関が比較的低くなっています。 保証されていないため、ほとんどの公益事業ファンドが支払う配当収入は通常、銀行や工業会社が提供するものよりも高くなっています。 ダウ・ジョーンズ・ユーティリティ・アベレージ（DJUA）は1970年の約125から2002年の約200に上昇しましたが、特定のユーティリティ産業の規制緩和とエネルギーの世界的な需要により、2008年には450で指数が上昇しました。
公益事業は、エンロンスキャンダルの放射性降下物の際に、エネルギーおよびマーケティングの分野で公益事業に関連しない企業に投資したが、2005年までにこれらの無関係な事業を売却し、借金をなくし、現金でほぼ一掃されたため、ユーティリティセクターへの投資家の関心。 ほとんどのセクターと同様に、ユーティリティは2008年に大きな打撃を受け、インデックスは300未満に低下しました。しかし、その後、回復して500近くに達しました。
長所と短所
ユーティリティファンドが提供する主な利点の1つは、市場の状況に対する相対的な耐性です。 医療セクターと同様に、公益事業ファンドは防衛的投資と見なされます。 つまり、彼らは一般的な日常の消費者によって支えられており、市場のパフォーマンスはそれらにほとんど影響を与えません。 人々は、現在の経済状況に関係なく、ガス、水、電気を必要としているため、代金を支払う必要があります。
参照：防御株でポートフォリオを守る
さらに、ほとんどの公益事業者は、それぞれの市町村を地元で独占することが許可されています。 競合する公益事業会社のために同じエリアに別々の送電線と上下水道管を敷設することは明らかに非現実的であるため、これは効率のために行われます。 基本的に、これにより、公益事業会社の継続的な存在と収益性が確保されます。
ユーティリティファンドは、投資家にとってもいくつかの不利な点を示しています。 主な欠点は、金利の変化に敏感であることです。 金利が上昇するたびに、投資家が債券のより高い利回りを求め、公益事業債務の返済費用が増加するため、これらの資金の価値は低下します。 また、公益事業ファンドは、価格規制によりエネルギー価格の変化を消費者と投資家に効率的に伝えることが困難な場合があります。 これは、エネルギー価格が上昇し始めると、投資家にとって利益がほとんどないか、まったくないことになります。
ユーティリティファンドに適した投資家のタイプは何ですか？
伝統的に、ユーティリティファンドは、安定した利子と配当収入を求める保守的な投資家によって求められていました。 しかし、2005年以降の公益事業部門の好調な業績により、これらのファンドは、一定の収入とともに成長の代替手段を求める積極的な投資家により魅力的になっています。 Standard&Poor's 500 Index（S&P 500）のような主要なインデックスファンドのベンチマークは、米国企業の総生産への貢献の過去の平均に基づいて、ユーティリティ企業の5〜10％を保持します。
それでは、どのようなユーティリティ基金が注目されていますか？
このカテゴリには、良い面と悪い面の両方のファンドが多数あります。 ユーティリティファンドを評価する場合、投資家は他のファンドと同じ特性を調べる必要があります。 トータルリターン、ベータ、配当利回り、ポートフォリオ回転率は、アルファとRの2乗指標とともに、検討すべき主要な基準の一部です。 モーニングスターとCDAヴィーゼンベルガーは、これらのカテゴリーで最も高い数の公益事業資金をすばやく見つけることができる検索およびスクリーニングサービスを提供します（これらのサービスには有料のメンバーシップが必要です）。
セクターファンドに関しては、長期的なパフォーマンスが重要です。 少なくとも2つの完全な経済サイクルに耐えていないセクター基金は、投資家が長期にわたって受け取ることができる平均総収益を正確に表さない場合があります。 1つの完全なサイクルに対応していない資金は特に疑わしい。 このように、弱気市場のみを経由してきた公益事業ファンドは、このセクターがうまく機能する傾向がある場合、特に綿密な分析を必要とします。
ボトムライン
公益事業ファンドは伝統的に防衛的投資と見なされてきましたが、近年では「攻撃的」になり、より攻撃的な部門で通常見られる強い利益を上げています。 しかし、収入を求めている保守的な投資家は、長期にわたって競争的な配当率を支払うために、これらの資金に依存し続ける可能性が高いでしょう。 詳細については、モーニングスターにアクセスするか、財務アドバイザーに相談してください。
