ある古い格言は、株式の投資家に「5月に売って逃げろ」と勧めています。 これは、5月から10月までの「夏」の6か月は、11月から4月までの「冬」の6か月よりも低いゲインを記録するという前提に基づいています。 バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）の一部門であるバンクオブアメリカメリルリンチ、および投資戦略の長年の調査担当者であるマークハルバートのテクニカルアナリストは、最近、独自の見解を示しました。 他のアナリストは、このような市場のタイミング戦略に対する買い持ち投資の優位性に関する実証研究を指摘しています。
5月に販売する時期尚早
メリルリンチのアナリストによると、5月は株式市場の上昇を57％の割合で記録し、4月18日付けのグローバル市場の月間チャートポートフォリオで報告されているように、平均的な動きは0.06％のわずかな減少です。データは1928年に遡り、6月から8月の期間は通常、年間で2番目に多く、時間の63％が増加し、平均収益率は2.97％であるとMerrillは示しています。 さらに、彼らは弱い5月は通常「より頑強な」6月から8月の期間を告げると書いている。 夏に販売する時間があれば、通常7月から8月になります、とメリルは付け加えます。
今年は該当なし
新たな調査に基づいて、ハロウィーン指標またはハロウィーン戦略とも呼ばれる「5月販売および退出」季節パターンは、実際には米国大統領任期の3年目のみに当てはまり、Mark HulbertのMarketWatchコラムで主張しています。 他の3年間では、統計的に有意なパターンはありません、と彼は言います。 したがって、彼は読者に「今年に賭けることは何もない」とアドバイスしています。
1897年以降のデータを分析すると、Hulbertは大統領任期の3年目の「冬」期間の平均が11％増加し、「夏」の平均損失がわずかであることがわかりました。 1年、2年、4年では、「冬」は約3％増加し、「夏」は約2％増加します。 Hulbertは、Hulbert Financial Digest（1980-2016年公開）およびHulbert Ratingシステムを通じて、投資ニュースレターの実績を分析したことで知られています。
ベスト・バイ・アンド・ホールド
142年のデータを使用して、バージニア州に本拠を置くCXOアドバイザリーグループのアナリストは、3つの戦略を検討しました。（1）11月から4月と5月から10月に現金を保有します。 （3）一年中在庫を保有しています。 Forbes誌によると、戦略（1）は（2）よりも優れた収益をもたらしましたが、戦略（3）はトランザクションコストが分析に織り込まれたときにその優位性が拡大しました。 最近の20年分のデータに基づいた同様の研究では、ウォールストリートデイリーごとに同じ結論が得られました。
S&PグローバルマーケットインテリジェンスのエクイティストラテジストSam Stovallは、「5月に販売して退去する」ことについて、彼自身の懐疑論を表明しています。 昨年、S&P 500指数（SPX）が1945年以降の「夏」の月に平均1.4％上昇したことに留意して、ストバールは「少なくとも年に1％の年間リターンは現金で得られるよりも良い」 USA Todayで引用されたように、S&P 500はこの季節的にソフトな時期に63％の時間で価格が上昇しました。」
