地政学的不安定と差し迫った世界貿易戦争に対する投資家の懸念により、米国株式は2018年にジェットコースターに乗っており、9年間の強気市場を持続的なボラティリティの期間に導き、ストリートの一部を今後の弱気に導いた市場修正。 ある量的戦略家によると、ドナルド・トランプ大統領の貿易戦術とレトリックは、米国に拠点を置く企業から1兆ドル以上の市場価値を一掃したとCNBCは報じた。
JPモルガンのマルココラノビッチは、水曜日のメモで「貿易関連のニュースフロー（プラスまたはマイナス）を米国市場のパフォーマンスに帰することで、米国株式への影響はマイナス4.5％と推定しました」と書いています。現在の時価総額、これは米国企業にとって1.25兆ドルの価値破壊につながります。 比較のために、これは総財政刺激策の価値の約3分の2です。」
トランプ氏はNAFTAなどの世界貿易協定を脅かし、鉄鋼やアルミニウムなどの輸入品に対する新たな課税を発表しました。 米国は現在、豚肉、ピーナッツバター、オートバイなどの商品に対する潜在的な報復関税に直面しています、とCNBCは書いています。
不確実性の延長期間
モーガンのグローバルな量的およびデリバティブ戦略グループの責任者は、市場全体で強気でしたが、保護主義的なイデオロギーを「重要な」市場の逆風と見ています。 「ブラフ/脅威を含む交渉戦略は、2者間交渉のセットアップで成功する可能性があります」が、「グローバルトレードなどの複雑なシステムで自滅的な結果をもたらす可能性が高い」と戦略家は書いています。 彼は、市場が約4％回復することを期待しています。政策が逆転し、財政措置のプラスの影響が残るとすれば、貿易戦争の影響は元に戻せません。
しかし、「この不確実性がより長い期間市場にかかった場合、損害はより恒久的になります」とコラノビッチは書いて、貿易の緊張は投資家の心理とビジネスの信頼に悪影響を与える傾向があると付け加えた。
一方、元ニューヨーク連邦準備銀行のエコノミストやヤーデニ調査総裁のエドワード・ヤーデニを含む一部の市場監視者は、トランプの貿易交渉は一粒の議論で行われるべきだと主張しています。 ヤーデニはCNBCとのインタビューで、ワシントンの騒ぎを「ノイズ」と呼び、不必要な市場不安を引き起こしており、S&P 500は年末までに3, 100に達すると予測しています。
